天宝七年，公元748年夏季四月辛丑日，左监门大将军、掌管内侍省事务的高力士被加封为骠骑大将军。高力士蒙受皇帝恩宠的时间已久，朝廷内外的人都畏惧他。太子也称呼他为兄长，各位王公贵族称呼他为父辈，驸马一类的人直接称他为爷爷，就连李林甫、安禄山这些人，都是依靠他才得以当上将相的。他的家中富裕丰厚，财物多得无法计算。他在西京长安修建了宝寿寺，寺里的大钟铸成后，高力士摆设斋宴来庆贺，满朝的官员都前来赴宴。敲击一下钟，就要施舍一百缗钱，那些想讨好高力士的人，有的敲到二十下，最少的也不少于十下。不过高力士性情平和谨慎，很少有过失，善于观察时势、顺应行事，不敢骄横跋扈，所以天子始终亲近信任他，士大夫们也不憎恶他。
五月壬午日，文武百官给玄宗奉上尊号，称为开元天宝圣文神武应道皇帝；玄宗大赦天下，免除百姓来年的租庸赋税，挑选一位后魏皇室的子孙封为三恪。
六月庚子日，玄宗赏赐给安禄山铁券。
度支郎中兼侍御史杨钊善于揣摩玄宗的喜好和憎恶，并且刻意迎合，他凭借搜刮聚敛钱财而快速得到升迁，一年之内身兼十五个以上的使职。甲辰日，杨钊升任给事中，兼任御史中丞，专门掌管度支事务，所受的恩宠日益隆重。
对此，苏冕评论说：设置官职、划分职责，每个部门都有自己的执掌范围。政事遵循常规就容易管理，事务回归本职就难以出现失误，要实现长治久安的治理目标，除了这样做还能依据什么呢！自从奸臣大肆宣扬搜刮钱财的好处来邀求恩宠，增设众多使职来显示皇帝的宠幸，剥削下层百姓来增加赋税，虚报财务数额来呈献功绩；皇帝的心志被搅扰得动摇不定，生活变得更加奢侈，百姓心中充满怨恨，最终酿成祸患；使得原本负责相关事务的朝廷官员空占着职位，却没有实际事情可做，享受着优厚的俸禄，却没有尽到相应的职责。宇文融是第一个开创这种风气的人，杨慎矜、王鉷紧随其后，效仿他的做法，杨国忠最终将这种混乱的局面推向了极致。孔子说过：“宁可有盗窃财物的臣子，也不要有搜刮民脂的臣子。”这句话实在是太正确了！前面的车子已经倾覆，后面的车辙却依然没有改变，想要实现教化百姓、回归治国根本的目标，难道不是很困难吗！
十一月癸未日，皇帝将杨贵妃嫁给崔家的姐姐封为韩国夫人，嫁给裴家的姐姐封为虢国夫人，嫁给柳家的姐姐封为秦国夫人。这三个人都有出众的才华和美貌，皇帝称呼她们为姨母，她们可以随意出入皇宫，一同蒙受皇帝的恩泽，权势之大，压倒天下之人。每当有受册封的命妇入宫拜见皇帝时，就连玉真公主等人都要谦让，不敢就座。韩国、虢国、秦国三位夫人和杨銛、杨锜五家，凡是有所请托，地方官府执行起来，比皇帝的制书敕令还要急迫；全国各地的人送的贿赂财物，像车辐一样聚集到他们的家门，送礼的人都唯恐落在别人后面，他们家门口早晚都像集市一样热闹。十王宅里的各位亲王以及百孙院的皇孙们婚嫁，都要先送一千缗钱贿赂韩国夫人和虢国夫人，请求她们帮忙，没有一件事不能如愿的。皇帝赏赐给他们的财物和珍宝，堆积得像山一样高；这些人修建的宅第，宏伟壮丽得超过了皇宫禁苑，一旦建成，看到别人的宅第有胜过自己的，就立刻毁掉自己的重新建造。虢国夫人尤其骄奢放纵，有一天，她带领工匠壮丁突然闯进韦嗣立的宅院，当即拆除了旧的房屋，为自己建造新的府第，只给韦家留下了十亩空地而已。她的正堂建成后，叫来工匠粉刷墙壁，谈好的工钱是二百万缗；工匠又请求赏赐技艺酬劳，虢国夫人拿出五百段绛色的丝绸赏赐给他们，工匠们嗤之以鼻，不屑一顾，说：“请您抓些蚂蚁、蜥蜴，记下它们的数量放在堂屋里，如果少了一只，我们就不敢接受工钱。”
十二月戊戌日，有人说玄元皇帝在朝元阁降临，皇帝于是下令将会昌县改名为昭应县，废除新丰县，将其辖区并入昭应县。
哥舒翰在青海边上修筑了神威军，吐蕃军队前来进犯，哥舒翰率军击败了他们。哥舒翰又在青海湖中的龙驹岛上修筑城池，将其命名为应龙城，吐蕃人从此踪迹全无，不敢再靠近青海湖。
这一年，云南王皮逻阁去世，他的儿子阁罗凤继承王位，阁罗凤任命自己的儿子凤迦异担任阳瓜州刺史。
天宝八年，公元749年春季二月戊申日，皇帝带领文武百官参观左藏库，按照官阶等级赏赐给他们数量不等的丝帛。当时各州县都十分殷实富足，仓库里囤积的粮食和丝帛，动辄数以万计。杨钊上奏请求，将各地仓库里的粮食卖掉，换成轻便易运的财物，并且将百姓要缴纳的丁租、地税都折算成布帛运送到京城；他还屡次上奏说国库财物充盈，是从古至今都很少见的，所以皇帝才带领群臣前来参观，并赏赐给杨钊紫色的官服和金鱼袋，以此表彰他的功劳。皇帝因为国家的用度充裕富足，所以看待金银丝帛就像看待粪土一样，赏赐那些受宠的权贵之家，没有任何限度。
三月，朔方节度等使张齐丘在中受降城西北五百多里的木刺山上修筑了横塞军城，任命振远军使、郑县人郭子仪担任横塞军使。
之前，有个叫张奉璋的人告发李林甫有二十多条罪状；状纸还没有送到皇帝手中，李林甫就已经得知了消息，他暗示御史将张奉璋逮捕，诬陷他散布妖言惑众，用棍棒将他打死了。
在此之前，各个折冲府都配有木契和铜鱼，朝廷要征调府兵时，会下达敕书、木契和铜鱼，都督府和郡府查验这三样东西都相符后，才会派遣府兵出征。自从朝廷招募设置彍骑军以后，府兵制度日益衰败废弛，府兵中有人死亡或者逃亡，相关部门也不再清点补充；府兵配备的六驮马牛、武器装备、军粮等物资，几乎损耗散失殆尽。府兵中被选入京城担任皇宫警卫的人，被称为侍官，意思是他们是天子的侍卫。后来，这些侍官大多被本卫的长官借去给私人干活，像奴隶一样被驱使，长安城里的人都以做侍官为羞耻，甚至以此相互指责辱骂。那些戍守边疆的府兵，又大多被边疆的将领强行役使，将领们还巴不得他们早点死去，以便侵吞他们的财物。因此，那些本该充当府兵的人都纷纷逃跑藏匿起来，到这时已经没有可以征调的府兵了。五月癸酉日，李林甫上奏请求停止折冲府的上下鱼书制度；从此以后，府兵制度只剩下空名和相关的官吏罢了。那些折冲都尉、果毅都尉，又长年得不到升迁，士大夫们也以担任这些官职为羞耻。彍骑军的制度，在天宝年间以后，也逐渐发生变化并被废弃，应募加入彍骑军的人，都是些市井里的商贩、品行恶劣的子弟，从来没有学习过军事。当时天下太平的日子已经过得很久了，议论朝政的人大多认为中原地区的军队可以裁减，于是朝廷颁布禁令，不允许民间私自携带兵器；士大夫家的子弟如果去做武官，他们的父兄都会排斥他，不把他当作家族的一员。朝廷的勇猛将领和精锐士兵，都聚集在西北边疆，中原地区的军备力量变得空虚薄弱。
太白山有个叫李浑的隐士等人上奏说，他们见到了神人，神人说金星洞里有一块玉板，上面刻着预示圣明君主福寿的符谶；皇帝于是下令让御史中丞王鉷进入仙游谷去寻找，最终找到了这块玉板。皇帝认为祥瑞的征兆接连不断出现，这都是祖宗的功业所致，六月戊申日，皇帝追尊圣祖的称号为大道玄元皇帝，追尊唐高祖的谥号为神尧大圣皇帝，唐太宗的谥号为文武大圣皇帝，唐高宗的谥号为天皇大圣皇帝，唐中宗的谥号为孝和大圣皇帝，唐睿宗的谥号为玄真大圣皇帝，窦太后以下的各位皇后，都被加谥为顺圣皇后。
辛亥日，刑部尚书、京兆尹萧炅因为犯了贪赃罪，被贬为汝阴太守。
皇帝命令陇右节度使哥舒翰率领陇右、河西两镇的军队以及突厥阿布思的部落兵马，再加上朔方、河东两镇的军队，总共六万三千人，前去攻打吐蕃的石堡城。这座城池三面都是险峻陡峭的悬崖，只有一条小路可以攀登上去，吐蕃只派了几百人驻守在这里，城池里储备了大量的粮食，堆积了很多滚木和石块，唐朝军队前前后后多次攻打，都没能攻克。哥舒翰率军进攻了好几天，还是没有将城池攻下，于是他召见副将高秀岩、张守瑜，想要将他们斩首，二人请求再给他们三天时间，一定能攻克城池；果然，他们在约定的时间里攻下了石堡城，俘获了吐蕃将领铁刃悉诺罗等四百人，而唐朝士兵却死了好几万人，事情的结果果然和王忠嗣之前预料的一样。不久之后，哥舒翰又派遣军队在吐蕃边境的赤岭西边开垦屯田，还派遣了两千名士兵驻守在龙驹岛；到了冬天，湖面结冰，吐蕃出动大军前来进攻，驻守在岛上的唐朝士兵全部阵亡。
闰六月乙丑日，朝廷将石堡城改设为神武军，又在剑南道西山的索磨川设置了保宁都护府。
丙寅日，皇帝前往太清宫拜谒。丁卯日，文武百官给皇帝奉上尊号，称为开元天地大宝圣文神武应道皇帝，皇帝大赦天下。朝廷规定，从此以后，禘祭和祫祭都要在太清宫圣祖的牌位前排列位次，按照辈分进行祭祀。
秋季七月，朝廷册封突骑施的移拨为十姓可汗。