赵王王镕因杨师厚屯驻邢州，心中十分恐惧，于是前往承天军拜见晋王李存勖。晋王因王镕是父亲李克用的朋友，侍奉他十分恭敬。王镕担忧后梁军队前来进犯，晋王说：“朱温的罪恶已经到了极点，上天将要诛杀他，即便有杨师厚之流相助，也无法挽救他。倘若他敢前来侵扰，我亲自率领军队抵挡，叔父不必担忧。”王镕手捧酒杯向晋王祝寿，称呼晋王为四十六舅。王镕的小儿子王昭诲随行，晋王剪断衣襟与他立下盟约，许诺将女儿嫁给他。从此以后，晋国与赵国的结盟更加稳固。
八月庚申日，蜀主王建回到成都。
燕王刘守光准备登基称帝，手下将吏大多私下议论认为不可行，刘守光于是在厅堂上放置了斧质等刑具，说：“谁敢劝谏，就地处斩！”孙鹤说：“当初攻克沧州的时候，我本该被处死，承蒙大王保全性命，才有了今天，我怎敢贪生怕死、忘记恩情呢！我只是觉得，现在称帝还不是时候。”刘守光大怒，把孙鹤按在斧质上，命令士兵割下他的肉吃掉。孙鹤大声呼喊：“百日之后，必定会有强敌来犯！”刘守光下令用土堵住他的嘴，然后将他寸磔处死。甲子日，刘守光登基称帝，定国号为大燕，改年号为应天。他任命后梁使者王瞳为左相，卢龙判官刘涉为右相，史彦群为御史大夫。刘守光举行登基大典的当天，契丹军队攻破平州，燕地百姓人心惶惶。
岐王李茂贞派刘知俊、李继崇率军攻打前蜀，乙亥日，王宗侃、王宗贺、唐道袭、王宗绍与岐军在青泥岭交战，前蜀军队大败，马步使王宗浩逃奔兴州，途中坠入江中淹死，唐道袭逃往兴元府。在此之前，步军都指挥使王宗绾在西县修筑城池，号称安远军，王宗侃、王宗贺等人收集溃散的士兵，退守安远军，刘知俊、李继崇率军追击，将城池团团围住。蜀军众人商议想要放弃兴元府，唐道袭说：“没有兴元府，就没有安远军，利州就会沦为敌军的地盘。我们理应拼死坚守。”蜀主王建任命昌王王宗岁为应援招讨使，定戎团练使王宗播为四招讨马步都指挥使，率领军队援救安远军，在廉水与让水之间扎营，与唐道袭联手夹击岐军，在明珠曲大败敌军。第二天，双方又在凫口交战，蜀军斩杀岐州的成州刺史李彦琛。
九月，梁太祖的病情稍有好转，听说晋国、赵国图谋出兵进犯，决定亲自率军抵御。戊戌日，任命张宗奭为西都留守。庚子日，梁太祖从洛阳出发。甲辰日，抵达卫州，正在吃饭时，军中奏报晋军已经从井陉出兵。梁太祖急忙下令乘坐辇车向北奔赴邢州、洺州，日夜兼程赶路。丙午日，抵达相州，听说晋军并没有出兵，才停止前进。相州刺史李思安没料到梁太祖会突然到来，毫无准备，因此被削夺官职爵位。
湖州刺史钱镖酗酒杀人，担心吴越王钱镠治他的罪，冬季十月辛亥朔日，钱镖斩杀都监潘长、推官钟安德，投奔吴国。
晋王听说燕主刘守光称帝，放声大笑说：“等他占卜确定国祚年限的时候，我就该去夺取他的江山了。”张承业建议派遣使者前去祝贺，以此让刘守光更加骄横，晋王于是派遣太原少尹李承勋前往幽州。李承勋抵达幽州后，使用相邻藩镇互通使者的礼节拜见刘守光。燕国负责接待宾客的官员说：“我们的君主已经登基称帝了，你应当自称臣子，在朝堂上叩拜觐见。”李承勋说：“我是受唐朝的任命担任太原少尹，燕王自然可以让他境内的人向他称臣，怎么能让他国的使者也向他称臣呢！”刘守光大怒，把李承勋囚禁了好几天，之后把他放出来质问说：“你愿意向我称臣吗？”李承勋说：“燕王要是能让我的君主向你称臣，那我就请求向你称臣，否则，我只有一死！”刘守光最终也没能让李承勋屈服。
蜀主王建前往利州，命太子监国。决云军虞候王琮击败岐州军队，生擒岐将李彦太，俘获斩杀敌军三千五百人。乙卯日，捉生将彭君集攻破岐军两座营寨，俘获斩杀敌军三千人。王宗侃派遣副将林思谔从巴中取小道抵达泥溪，拜见王建报告军情紧急，王建命令开道都指挥使王宗弼率领军队援救安远军，与刘知俊在斜谷交战，大败刘知俊。
甲寅日夜里，梁太祖从相州出发，乙卯日，抵达洹水。当天夜里，边境的官吏奏报晋军、赵军正在南下，梁太祖立刻下令进军，丙辰日，抵达魏县。有人报告说：“沙陀人打过来了！”后梁的士兵惊恐万分，很多人逃跑，即便是用严酷的刑罚也无法禁止。不久之后又有人报告说没有敌军来犯，全军上下这才安定下来。戊午日，贝州奏报晋军进犯东武，不久之后就撤军离去。梁太祖因夹寨、柏乡之战屡次失利，所以强撑病体到北部巡视，一心想要洗刷耻辱，心中郁郁寡欢，性情越发暴躁易怒，有功的老将常常因为一点小过错就被诛杀，众人的心里更加恐惧。不久之后，晋军、赵军终究没有出兵。十一月壬午日，梁太祖向南返回洛阳。燕主刘守光召集将吏商议攻打易州、定州，幽州参军、景城人冯道认为不可行，刘守光大怒，把他关进监狱，后来有人出面营救，冯道才得以幸免。冯道逃出幽州投奔晋国，张承业把他举荐给晋王，晋王任命他为掌书记。丁亥日，王处直向晋国告急。
怀州刺史、开封人段明远的妹妹是梁太祖的美人。戊子日，梁太祖抵达获嘉，段明远进献的物资十分丰厚完备，梁太祖十分高兴。
庚寅日，保塞节度使高万兴奏报派遣都指挥使高万金率军攻打盐州，盐州刺史高行存投降。
壬辰日，梁太祖回到洛阳，旧病再次发作。
前蜀将领王宗弼在金牛击败岐州军队，攻克十六座营寨，俘获斩杀敌军六千余人，生擒岐将郭存等人。丙申日，王宗岁、王宗播在黄牛川击败岐军，生擒岐将苏厚等人。丁酉日，蜀主王建从利州前往兴元府，援军已经集结完毕，安远军的士兵望见援军的旗帜，王宗侃等人率军擂鼓呐喊着冲出城外，与援军夹击岐军，大败敌军，攻克二十一座营寨，斩杀岐将李廷志等人。己亥日，岐军解除包围撤军逃走。唐道袭预先在斜谷设下伏兵拦截，再次击败岐军。庚子日，蜀主王建向西返回成都。
岐王李茂贞身边的近臣石简颙在李茂贞面前诋毁刘知俊，李茂贞剥夺了刘知俊的兵权。李继崇对李茂贞说：“刘知俊是勇猛的壮士，走投无路才来归附我们，不应该因为谗言就罢免他。”李茂贞于是诛杀石简颙，以此安抚刘知俊。李继崇召刘知俊率领全族迁居秦州。
戊申日，燕主刘守光率领两万士兵进犯易州、定州，攻打容城。王处直向晋国告急。
十二月乙卯日，后梁任命朗州留后马賨为永顺节度使、同平章事。
镇南留后卢延昌沉迷游猎，毫无节制，百胜军指挥使黎球发动兵变诛杀卢延昌，自立为留后；黎球又打算诛杀谭全播，谭全播声称身患重病，请求告老还乡，才得以幸免。丙辰日，后梁任命黎球为虔州防御使。没过多久，黎球去世，牙将李彦图接替他掌管虔州事务，谭全播则越发声称自己病情沉重。刘岩听说谭全播患病，出兵攻打韶州，攻克该城，韶州刺史廖爽逃往楚国，楚王马殷上奏任命他为永州刺史。
丁巳日，蜀主王建回到成都。
戊午日，后梁任命静海留后曲美为静海节度使。
癸亥日，后梁任命静江行军司马姚彦章为宁远节度副使，暂代容州事务，这是依从楚王马殷的请求。刘岩派遣军队攻打容州，马殷派遣都指挥使许德勋率领桂州军队前去援救；姚彦章无力坚守城池，于是带领容州的百姓以及官府的财物逃往长沙，刘岩于是攻占容管以及高州。
甲子日，晋王派遣蕃汉马步总管周德威率领三万士兵攻打燕国，以此援救易州、定州。
这一年，蜀主王建任命内枢密使潘炕为武泰节度使，任命潘炕的堂弟、宣徽南院使潘峭为内枢密使。