史思明派将领李归仁率领五千名精锐骑兵侵犯陕州，神策兵马使卫伯玉率领数百名骑兵在礓子阪击败叛军，缴获六百匹马，李归仁逃走。朝廷任命卫伯玉为镇西四镇行营节度使。李忠臣与李归仁等人在永宁、莎栅之间交战，多次击败叛军。
上元元年（庚子，公元760年）
春正月
十九日（辛巳），任命李光弼为太尉兼中书令，其余官职不变。
二十四日（丙戌），任命于阗王尉迟胜的弟弟尉迟曜为同四镇节度副使，暂代于阗国事务。
党项等羌族部落侵占边境，将要逼近京畿地区，朝廷于是将邠宁等州节度使分为鄜坊丹延节度使，也称为渭北节度使。任命邠州刺史桑如珪兼任邠宁节度使，鄜州刺史杜冕兼任鄜坊节度副使，分路招讨羌族部落。二十六日（戊子），任命郭子仪兼任两道节度使，留守京师，借助他的威名震慑叛军。
肃宗祭祀九宫贵神。
二月
李光弼进攻怀州，史思明率军救援。十一日（癸卯），李光弼在沁水岸边迎战史思明，击败叛军，斩首三千多级。
忠州长史第五琦出发前往贬所后，有人告发他接受了二百两黄金贿赂，朝廷派御史刘期光前去追查。第五琦说：“我身为宰相，二百两黄金不可能亲手携带；如果有交接凭证，请按法律治罪。”刘期光当即上奏说第五琦已经认罪。十八日（庚戌），第五琦因罪被削去官籍，长期流放夷州。
三月
二十三日（甲申），改蒲州为河中府。
二十九日（庚寅），李光弼在怀州城下击败安太清。
夏四月
初一（壬辰），李光弼在河阳西渚击败史思明，斩首一千五百多级。
襄州将领张维瑾、曹玠杀死节度使史翙，占据襄州反叛。朝廷下制任命陇州刺史韦伦为山南东道节度使。当时李辅国专权，节度使都出自他的门下。韦伦是朝廷直接任命的，又不去拜见李辅国，不久就被改任为秦州防御使。二十八日（己未），任命陕西节度使来瑱为山南东道节度使。来瑱抵达襄州后，张维瑾等人都投降了。
闰四月
初六（丁卯），加授河东节度使王思礼为司空。自武德年间以来，王思礼是首位不担任宰相而被授予三公官职的人。
十三日（甲戌），改封赵王李系为越王。
十八日（己卯），大赦天下，改年号为上元。追谥太公望为武成王，挑选历代名将作为亚圣、十哲。其中祀、下祀以及各种杂祀全部停止。
当天，史思明进入东京洛阳。
五月
十六日（丙午），任命太子太傅苗晋卿代理侍中。苗晋卿熟悉官吏事务，却谨慎自保、巩固职位，当时人把他比作胡广。
宦官马上言接受贿赂，为人向兵部侍郎、同中书门下三品吕謓求官，吕謓为那人补了官。事情败露后，马上言被杖打而死。二十二日（壬子），吕謓被罢为太子宾客。
二十三日（癸丑），任命京兆尹南华人刘晏为户部侍郎，充任度支、铸钱、盐铁等使。刘晏善于治理财政，因此得到任用。
六月
初六（甲子），桂州经略使邢济上奏：击败西原蛮二十万人，斩杀其首领黄乾曜等人。
初七（乙丑），凤翔节度使崔光远上奏：击败泾、陇地区的羌、浑部落十多万人。
三种钱币流通已久，恰逢饥荒年份，一斗米价格涨到七千钱，出现人吃人的现象。京兆尹郑叔清逮捕私自铸钱的人，几个月内，被打死的有八百多人，但仍然无法禁止。于是朝廷下令：京畿地区，开元钱与乾元小钱都当十文使用，重轮钱当三十文使用，各州等待进一步通知。当时史思明也铸造顺天、得一钱，一枚当开元钱一百文，叛军控制区域内物价更加昂贵。
二十六日（甲申），兴王李佋去世。李佋是张皇后的长子，年幼的弟弟是定王李侗。张皇后因此多次想谋害太子，太子常常以恭敬谦逊的态度博取肃宗的好感。恰逢李佋去世，李侗还年幼，太子的地位才得以稳固。
二十七日（乙酉），凤翔节度使崔光远在普润击败党项部落。
平卢兵马使田神功上奏：在郑州击败史思明的军队。
太上皇（玄宗）喜爱兴庆宫，从蜀地返回后，就居住在那里。肃宗时常从夹城前往兴庆宫问候起居，太上皇也偶尔到大明宫探望。左龙武大将军陈玄礼、内侍监高力士长期侍奉太上皇；肃宗又命令玉真公主、如仙媛、内侍王承恩、魏悦以及梨园弟子经常在太上皇身边娱乐侍奉。太上皇常常登上长庆楼，路过的百姓往往上前瞻拜，高呼万岁，太上皇常常在楼下设置酒食赏赐他们；还曾召将军郭英乂等人上楼赴宴。有剑南的奏事官路过楼下跪拜舞蹈，太上皇命令玉真公主、如仙媛担任主人招待他。
李辅国出身卑微，虽然突然显贵掌权，但太上皇身边的人都轻视他。李辅国心怀怨恨，并且想立下奇功来巩固自己的宠信，于是对肃宗说：“太上皇居住在兴庆宫，每天与外人交往，陈玄礼、高力士图谋不利于陛下。如今六军将士都是灵武时期的功臣，都感到不安，我劝说他们也无法化解，不敢不向陛下禀报。”肃宗流泪说：“圣皇仁慈，怎么会有这种事！”李辅国回答说：“太上皇固然没有此意，但身边的小人怎么办！陛下是天下的君主，应当为国家大计着想，防患于未然，怎能只顾着普通百姓的孝道！况且兴庆宫与民间住宅相邻，围墙低矮，不是至尊之人适宜居住的地方。皇宫深邃严密，迎接太上皇迁居到宫中，与在兴庆宫没什么不同，还能杜绝小人蛊惑圣听。这样一来，太上皇能享受长寿安宁，陛下也能尽到晨昏定省的孝道，有什么不好呢！”肃宗没有听从。兴庆宫原本有三百匹马，李辅国假传圣旨将马匹取走，只留下十匹。太上皇对高力士说：“我儿子被李辅国蛊惑，不能尽孝到底了。”
李辅国又让六军将士哭着叩头，请求迎接太上皇居住到西内（太极宫）。肃宗流泪不回应。李辅国感到害怕。恰逢肃宗生病，秋季七月十九日（丁未），李辅国假传肃宗的话，迎接太上皇前往西内游览，抵达睿武门时，李辅国率领五百名射生手（禁军），手持兵器拦住道路上奏说：“皇帝因为兴庆宫狭小简陋，迎接太上皇迁居到皇宫内。”太上皇大惊，差点从马上摔下来。高力士说：“李辅国怎敢无礼！”呵斥他下马。李辅国不得已下了马。高力士于是宣读太上皇的诰命：“各位将士都安好！”将士们都收起兵器，跪拜高呼万岁。高力士又呵斥李辅国与自己一同搀扶太上皇的马缰绳，护送太上皇前往西内，居住在甘露殿。李辅国率领众人退下。留下的侍卫士兵，只有几名年老体弱的人。陈玄礼、高力士以及原来的宫女都不能留在太上皇身边。太上皇说：“兴庆宫是我当年的王府，我多次想让给皇帝，皇帝不接受。如今迁居这里，也是我的心愿。”当天，李辅国与六军大将穿着素服拜见肃宗，请罪。肃宗又被各位将领逼迫，于是慰劳他们说：“南宫（兴庆宫）、西内（太极宫）没什么不同！你们担心小人蛊惑，防微杜渐，来安定国家，没什么可害怕的！”刑部尚书颜真卿首先率领百官上表，询问太上皇的起居状况。李辅国厌恶他，上奏将他贬为蓬州长史。
二十五日（癸丑），朝廷下令：天下的重轮钱都当三十文使用，与京畿地区一致。
二十六日（丙辰），高力士被流放巫州，王承恩流放播州，魏悦流放溱州，陈玄礼被勒令退休；如仙媛被安置在归州，玉真公主出宫居住在玉真观。肃宗另选一百多名后宫宫女，安置在西内（太极宫），负责洒扫事务。命令万安、咸宜两位公主照料太上皇的服饰饮食；各地进献的珍奇物品，先送给太上皇。然而太上皇日益不悦，于是不再吃肉，辟谷修行，渐渐生病。肃宗起初还前往探望问安，不久自己也生病，只派人问候起居。后来肃宗渐渐悔悟，厌恶李辅国，想要诛杀他，但畏惧他手握兵权，最终犹豫不决。
当初，哥舒翰在临洮西关磨环川击败吐蕃，在当地设置神策军。安禄山反叛后，军使成如璯派遣部将卫伯玉率领一千人赶赴国难。不久神策军的驻地沦陷于吐蕃，卫伯玉留守屯驻陕州，多次升迁至右羽林大将军。八月十一日（庚午），任命卫伯玉为神策军节度使。
二十八日（丁亥），追赠兴王李佋谥号为恭懿太子。
九月
初六（甲午），在荆州设置南都，改荆州为江陵府，同时设置永平军，招募三千士兵练兵，以扼守吴、蜀两地的交通要道，这是采纳了节度使吕謓的请求。
有人上书说：“天下尚未平定，不应让郭子仪闲置。”初七（乙未），命令郭子仪出镇邠州；党项部落闻讯逃走。二十日（戊申），肃宗下制：“郭子仪统领各路军队从朔方径直攻取范阳，回师平定河北，调发射生、英武等禁军以及朔方、鄜坊、邠宁、泾原各路蕃、汉军队共七万人，全部接受郭子仪的调度。”制书下达十天后，又被鱼朝恩阻挠，此事最终未能施行。
冬十月
十八日（丙子），设置青、沂等五州节度使。
十一月
初五（壬辰），泾州军队击败党项部落。
御史中丞李铣、宋州刺史刘展都兼任淮西节度副使。李铣贪婪残暴、不守法度，刘展刚强固执、刚愎自用，因此他们的上司大多厌恶他们；节度使王仲升先上奏弹劾李铣的罪行并将其诛杀。当时有谣言说：“手执金刀起东方。”王仲升派监军使、内左常侍邢延恩入宫上奏：“刘展倔强不服命令，姓名与谣言谶语相应，请除掉他。”邢延恩趁机劝说肃宗：“刘展与李铣是一路人，如今李铣被诛杀，刘展必然心神不安，若不除掉他，恐怕他会作乱。但刘展正手握强兵，应当用计谋除掉他。请任命刘展为江淮都统，取代李峘，等他交出兵权赶赴镇所时，在中途将他逮捕，这只需一个人的力量就能办到。”肃宗听从了他的建议，任命刘展为淮南东、江南西、浙西三道节度使；秘密敕令原都统李峘及淮南东道节度使邓景山图谋除掉刘展。
邢延恩将制书授予刘展，刘展心生疑虑，说：“我从陈留参军做起，几年内升任刺史，可以说是突然显贵了。江淮地区是国家租赋的重要来源地，如今的都统重任，我没有功劳，又非皇亲贤才，突然受到如此恩宠提拔，难道是有谗人从中挑拨离间吗？”说着流下眼泪。邢延恩害怕了，说：“您向来有才名威望，主上担忧江淮地区的安危，所以破格任用您。您反而心存疑虑，这是为什么呢？”刘展说：“如果事情不是欺骗人的，印玺和符节可以先交给我吗？”邢延恩说：“可以。”于是疾驰前往广陵，与李峘商议，解下李峘的印玺和符节交给刘展。刘展得到印玺符节后，便上表谢恩，发文书征召江淮地区的亲信旧部，安置在身边作为心腹，三道的属官也派遣使者前来迎接祝贺，呈报地图户籍的人络绎不绝。刘展率领宋州全部七千士兵赶赴广陵。
邢延恩得知刘展已经察觉实情，返回奔往广陵，与李峘、邓景山发兵抵御刘展，向各州县发布檄文，声称刘展反叛。刘展也发布檄文声称李峘反叛，州县官员不知该听从哪一方。李峘率领军队渡过长江，与副使润州刺史韦儇、浙西节度使侯令仪屯驻京口，邓景山率领一万人屯驻徐城。刘展向来威名远扬，治军严整，江淮地区的百姓闻风畏惧。刘展加速行军，提前抵达，派人询问邓景山：“我奉诏书赶赴镇所，你这是率领的什么军队？”邓景山没有回应。刘展派人在阵前呼喊：“你们都是我的百姓，不要阻拦我的军队。”派遣部将孙待封、张法雷进攻邓景山，邓景山的军队溃散，他与邢延恩逃往寿州。刘展率领军队进入广陵，派遣部将屈突孝标率领三千士兵攻略濠州、楚州，王恒率领四千士兵攻略淮西。
李峘在北固山开辟练兵场，插下木头堵塞江口。刘展在白沙驻军，在瓜洲设置疑兵，多多布置火把、战鼓，仿佛将要进攻北固山，这样持续了几天。李峘调集全部精锐部队驻守京口防备。刘展却从上游渡江，袭击下蜀。李峘的军队得知后，自行溃散，李峘逃往宣城。
初八（甲午），刘展攻陷润州。升州一万五千名士兵图谋响应刘展，攻打金陵城，未能攻克而逃走。侯令仪害怕了，将后事托付给兵马使姜昌群，弃城逃走。姜昌群派遣部将宗犀前往拜见刘展投降。初十（丙申），刘展攻陷升州，任命宗犀为润州司马、丹杨军使；让姜昌群统领升州，派侄子刘伯瑛辅佐他。
李光弼攻打怀州，经过一百多天，才将其攻克，生擒安太清。
史思明派遣部将田承嗣率领五千士兵攻略淮西，王同芝率领三千士兵攻略陈州，许敬江率领两千士兵攻略兖州、郓州，恭薛鄂率领五千士兵攻略曹州。
十二月
二十二日（丙子），党项部落侵犯美原、华原、同官，大肆抢掠后离去。
贼帅郭恽等人率领各部羌、胡部落击败秦陇防御使韦伦，杀死监军使。
兖郓节度使能元皓进攻史思明的军队，将其击败。
李峘逃离润州时，副使李藏用对他说：“身居尊贵职位，享受丰厚俸禄，面临危难却逃跑，这不是忠诚；拥有数十州的兵力和粮食，凭借三江五湖的险要地势，不发一箭就弃城而逃，这不是勇敢。失去忠诚和勇敢，如何侍奉君主！请允许我收集残余士兵，竭力抵御刘展。”李峘于是将后事全部托付给李藏用。李藏用收集溃散的士兵，得到七百人，向东前往苏州招募壮士，又得到两千人，修筑营栅抵御刘展。
刘展派遣部将傅子昂、宗犀进攻宣州，宣歙节度使郑炅之弃城逃走，李峘逃往洪州。
李藏用与刘展的部将张景超、孙待封在郁墅交战，兵败后逃往杭州。张景超于是占据苏州，孙待封进军攻陷湖州。刘展任命部将许峄为润州刺史，李可封为常州刺史，杨持璧为苏州刺史，孙待封兼领湖州事务。张景超进逼杭州，李藏用派遣部将温晃屯驻余杭。刘展任命李晃为泗州刺史，宗犀为宣州刺史。
傅子昂屯驻南陵，将要进攻江州，攻略江西地区。于是屈突孝标攻陷濠州、楚州，王恒攻陷舒州、和州、滁州、庐州等州，所到之处无不被攻克，聚集士兵一万人，骑兵三千，在江淮地区横行无忌。寿州刺史崔昭发兵抵御，因此王恒无法向西进军，只能屯驻庐州。
当初，肃宗命令平庐都知兵马使田神功率领部下五千精锐士兵屯驻任城；邓景山战败后，与邢延恩上奏请求敕令田神功救援淮南，尚未得到回复。邓景山派人催促田神功，并且许诺将淮南的金银布帛、女子作为贿赂，田神功及其部下都很高兴，率领全部军队南下，抵达彭城时，接到敕令让田神功讨伐刘展。刘展得知后，才面露惧色，从广陵率领八千士兵抵御，挑选两千精锐士兵渡过淮河，在都梁山袭击田神功，刘展战败，逃到天长，率领五百名骑兵据守桥梁抵抗，再次战败，刘展独自与一名骑兵渡江逃亡。田神功进入广陵和楚州，大肆抢掠，杀死数千名胡商，城中地面被挖掘得遍地狼藉。
这一年，吐蕃攻陷廓州。