果然不出所料，不到一个月，三个村子被狼群抢了，鸡和狗都被吃光，村民们晚上都不敢出门。
有个书生听说了这件事，感叹道：“以前有狼军师，现在有狐谋主，都是残废的野兽，不能跑不能跳，却用智慧指挥一群狼。但是它们的智慧不用在正道上，反而帮助恶行，终究会被天地所惩罚。”
后来下了一场大雪，山都被封住了，官府派了猎人队伍进山剿灭狼群。
狼群慌慌张张地逃跑，老狐狸坐在一个木头做的小车上，让狼抬着它走。但是雪太深路太滑，狼没有力气，老狐狸掉在地上，大声呼救，却没有狼回应。以前那些最亲近它的狼，一个也没回来保护它，都各自跑进密林里了。
李猎户循着痕迹找过来，看见老狐狸独自坐在雪地里，哀叫得像婴儿一样。
老狐狸看到人，突然用人的声音说：“我虽然是只狐狸，但也知道恩情和道义。但是狼的本性贪婪，只看重利益，不看重感情。我为它们出谋划策，最后还是被它们抛弃了，天理昭昭，报应不爽。”
说完，它闭上眼睛等死。
李猎户本来想射死它，但看到它可怜的样子，心生怜悯，就脱下衣服盖在它身上，拿出包里的干饼喂它，说：“你的智慧值得称赞，可惜用错了地方。如果你生在人世，也许能做个好宰相；现在是只狐狸，反而成了祸首。”
老狐狸突然睁开眼睛，盯着猎户看了很久，竟然流下眼泪，然后就断气了。
后来人们在雪地里挖出它的尸体，它的肚子里没有肉，只有一卷破纸，上面写着一些兵法，但字迹已经模糊，墨水也淡了.........
袁枚先生在《狼军师》里，讽刺了那些为恶人出主意的人。今此狐者，智逾群狼，谋胜猎户，然终不免冻毙于雪野，为天下笑。何也？智而不仁，谋而无义，虽巧算百出，终为世弃。
且夫狼群者，利合而聚，危至则散，岂知君臣之义、主仆之情？故智者当自立，不可托身于豺狼之辈。
嗟乎！世之“军师”者众矣，然能全身而退者，几何？或烹于市，或冻于野，皆未悟此理也。