贞元三年，公元787年春季正月壬寅日，朝廷任命左仆射张延赏为同平章事。李晟替自己的儿子向张延赏求亲，张延赏没有答应。李晟对别人说：“我是个武将，性子直爽，就算有怨气，喝顿酒就能释怀，不会再搁在心里。可不像那些文人，就算表面上和你和解了，心里的怨恨却一点没消，我能不有所顾忌吗！”
当初，李希烈占据淮西的时候，挑选出骑兵里特别精锐的，任命为左、右门枪、奉国四将；挑选步兵里特别精锐的，任命为左、右克平十将。淮西地区缺少战马，精锐士兵全都骑着骡子作战，这支队伍被称为“骡军”。陈仙奇献出淮西投降朝廷，才过了几个月，朝廷就下诏调派淮西的兵力到京西地区，防备吐蕃秋季入侵。陈仙奇派都知兵马使苏浦率领淮西全部五千精锐部队开拔。正赶上陈仙奇被吴少诚杀害，吴少诚偷偷派人召门枪兵马使吴法超等人，让他们带着部队撤回淮西。苏浦对这件事一无所知。吴法超等人率领四千步骑兵从鄜州叛逃，打算返回淮西。浑瑊派部将白娑勒率军追击，反而被叛军打败。丙午日，皇上紧急派遣宦官使者，传下敕令给陕虢观察使李泌，让他调兵遣将，严防堵截叛军，不许他们渡过黄河。李泌派押牙官唐英岸领兵火速赶往灵宝，可这时淮西叛军已经在黄河南岸列好阵势了。李泌于是下令让灵宝县供给叛军粮草，叛军也不敢四处劫掠。第二天，叛军在黄河北岸七里外的地方宿营。李泌不再给他们提供粮草，同时挑选四百名精锐士兵，分成两队，埋伏在太原仓附近的狭窄要道上，并且下令：“等叛军的十队人马走过之后，东边的伏兵就大声呼喊着出击，西边的伏兵也要高声响应，不要堵死叛军的退路，不要阻拦他们行军，要始终给他们留出一半的道路，然后跟在后面追击。”他又派虞侯召集附近村子里的少年，让他们各自拿着弓箭、刀具、瓦片石头，跟在叛军后面，听到呼喊声就一起响应，追击叛军。李泌还派唐英岸率领一千五百人，连夜从南门出发，在涧水北岸列阵。第二天四更时分，淮西叛军拔营出发，进入狭窄的通道，两处伏兵同时发动攻击。叛军顿时惊慌失措，乱作一团，只能一边应战一边逃窜，伤亡人数达到四分之一。叛军继续向前逃窜，迎面遇上唐英岸的部队，唐军拦路截击，叛军大败，骡军兵马使张崇献被活捉。李泌料到叛军肯定会分兵从山路向南逃窜，又派都将燕子楚率领四百人，从炭窦谷赶往长水县。叛军已经两天没吃东西了，又接连战败，唐英岸一直追击到永宁县东边，叛军全都溃散，逃进了山谷里。吴法超果然率领大部分残兵逃往长水县，燕子楚率军出击，斩杀了吴法超，叛军士兵被杀掉了三分之二。皇上因为陕州兵力不足，调派神策军五千步骑兵前去支援李泌，部队赶到赤水的时候，听说叛军已经被击溃，就撤了回去。皇上命令刘玄佐乘坐驿马赶回汴州，还让他带着诏书，沿途招降叛军，一共招降了一百三十多人，这些人被押到汴州后，全部被处死。那些溃散在半路的叛军士兵，又被沿途的村民杀死，最后能逃回蔡州的，只剩下四十七个人。吴少诚嫌这四十七人太少，就把他们全部斩首，然后上报朝廷。同时还派使者带着财物去感谢李泌，因为李泌帮他平定了叛乱的士兵。李泌押着张崇献等六十多人送往京城，皇上下诏，把这些人全部在鄜州军营门口腰斩，以此警示那些防备吐蕃入侵的部队。
当初，云南王阁罗凤攻陷巂州的时候，俘获了西泸县令郑回。郑回是相州人，精通儒家经术，阁罗凤十分赏识器重他。阁罗凤的儿子凤迦异、孙子异牟寻、曾孙寻梦凑，都拜郑回为师，每次郑回授课的时候，要是他们不听话，郑回还能鞭打责罚他们。等到异牟寻继位称王，任命郑回为清平官。清平官就是南诏国的宰相，一共设有六人，但国家大事全由郑回一人决断。另外五个人侍奉郑回，态度十分谦卑恭敬，要是犯了过错，郑回就会鞭打他们。南诏国有几十万兵马，吐蕃每次入侵唐朝，常常让南诏军队担任先锋，不仅对南诏征收繁重的赋税，还抢占南诏的险要地势修建城堡，每年都要征调南诏的士兵帮吐蕃防守，南诏国为此苦不堪言。郑回趁机劝说异牟寻，让他重新归附唐朝，说道：“大唐崇尚礼义，会给百姓施加恩惠，不会征收繁重的赋税徭役。”异牟寻觉得郑回说得很对，可却没有门路向唐朝表达归附的心意，这种状况持续了十几年。等到西川节度使韦皋到任后，招抚边境上的各部落蛮族，异牟寻才偷偷派人借着其他蛮族部落的名义，向韦皋表达了归附的意愿。韦皋上奏朝廷说：“如今吐蕃背弃盟约，在盐州、夏州一带作乱，朝廷应该趁着南诏国和八国生羌有归附之心的机会，招纳他们，这样就能离间吐蕃的盟友，削弱吐蕃的势力。”皇上命令韦皋先以边境将领的名义写一封信，晓谕南诏国，暗中观察他们的态度动向。
张延赏和齐映之间有矛盾，齐映在几位宰相里，算是比较敢于直言进谏的，皇上渐渐对他感到不满。张延赏趁机进言，说齐映没有担任宰相的才能。壬子日，齐映被贬为夔州刺史。刘滋被罢免宰相之职，改任左散骑常侍，朝廷任命兵部侍郎柳浑为同平章事。韩滉性情严苛暴躁，当时正受到皇上的信任重用，他说的话皇上没有不听从的，其他宰相不过是虚占职位罢了，朝中百官和各级官吏，都忙着弥补自己的过失，根本自顾不暇。柳浑是靠着韩滉的引荐才当上宰相的，可他却义正辞严地责备韩滉说：“你父亲当年担任宰相的时候，就因为处事狭隘苛刻，不到一年就被罢免了，现在你比他还要过分！你怎么能在尚书省的大堂上拷打官吏，甚至有人被打死呢！况且作威作福，哪里是身为人臣应该做的事！”韩滉听后十分惭愧，收敛了不少自己的威严。
二月壬戌日，朝廷任命检校左庶子崔浣担任出使吐蕃的使者。
戊寅日，镇海节度使、同平章事、兼任江淮转运使的韩滉去世。韩滉在江浙地区任职很久，他选拔任用的下属官吏，都能根据每个人的特长安排职位，没有一个不是人尽其才的。曾经有一位老朋友的儿子前来拜见他，韩滉考察了一下这个人的能力，发现他一无所长。韩滉设宴招待他，整场宴席下来，这个人始终不敢东张西望，也不敢和同桌的人交谈。几天后，韩滉任命他为随军，让他负责看守仓库大门。这个人每天都端端正正地坐在仓库门口，手下的官吏士兵没有一个人敢随便进出。
朝廷把浙江东、西道划分成三个部分：浙西道，治所设在润州；浙东道，治所设在越州；宣、歙、池道，治所设在宣州。三个道分别设置观察使，负责管辖各自的区域。皇上打算任命果州刺史白志贞为浙西观察使，柳浑进谏说：“白志贞是个奸邪小人，不能再重用他。”正赶上柳浑生病，不能处理政务，辛巳日，任命白志贞的诏书还是颁布了下去。柳浑病好之后，就上书请求辞官归隐，皇上没有答应。
甲申日，朝廷将昭德皇后安葬在靖陵。
三月丁酉日，朝廷任命左庶子李銛担任出使吐蕃的使者。
当初，吐蕃尚结赞攻占盐州、夏州后，各留下一千多名士兵驻守，自己率军退回鸣沙驻扎。从冬天到第二年春天，吐蕃军中的牛羊马匹大量死亡，粮草运输接济不上，又听说李晟攻克了摧沙堡，马燧、浑瑊等人各自率领大军逼近，心里极度恐慌，多次派遣使者前来求和，皇上没有答应。于是尚结赞又派人带着谦卑的言辞和丰厚的礼物，向马燧求和，并且请求重新签订清水盟约，归还侵占的唐朝土地，求和的使者在道路上接连不断。马燧轻信了吐蕃的话，率军停驻在石州，不再渡过黄河进军，还替吐蕃向朝廷请求议和。李晟说：“戎狄之人不讲信用，不如出兵攻打他们。”韩游瑰说：“吐蕃兵力薄弱时就请求结盟，强盛时就入侵作乱，如今他们深入大唐边塞却来求和，这一定是骗局！”韩滉说：“如今两河地区没有忧患，如果我们修筑原州、鄯州、洮州、渭州四座城池，派李晟、刘玄佐这样的大将率领十万大军驻守，那么黄河、湟水一带的二十多个州郡就可以收复了。所需的物资粮草费用，我请求全权负责筹办。”皇上因此没有采纳马燧的计策，反而催促他进军。马燧请求和吐蕃使者论颊热一起入朝，当面商议议和之事，正赶上韩滉去世，马燧、张延赏都和李晟有嫌隙，想要推翻李晟的谋划，争相说与吐蕃和亲有利。皇上本来就怨恨回纥，想和吐蕃结盟共同攻打回纥，听到马燧、张延赏二人的话，正合自己的心意，于是定下了和亲的计策。张延赏多次进言说：“李晟不适合长期掌管兵权，请派郑云逵接替他。”皇上说：“应该让他自己挑选接替的人选。”于是皇上对李晟说：“朕为了百姓的缘故，已经决定和吐蕃和亲。你既然和吐蕃结下仇怨，就不宜再回凤翔镇守，应当留在朝廷，早晚辅佐朕，你自己选一个可以接替你镇守凤翔的人吧。”李晟推荐了都虞候邢君牙。邢君牙是乐寿人。丙午日，朝廷任命邢君牙为凤翔尹、团练使。丁未日，加封李晟为太尉、中书令，他的勋位和封爵保持不变，其余的官职全部罢免。李晟在凤翔任职时，曾经对下属官吏说：“魏征喜欢直言进谏，我私下里很仰慕他。”行军司马李叔度说：“这是文人该做的事，不是功勋卓着的大臣应该效仿的。”李晟神情严肃地说：“司马你说错了！我身兼将相之职，明知朝廷政事的得失却不进言，那还怎么做臣子！”李叔度惭愧地退了下去。等到李晟留在朝廷后，皇上每次向他询问政事，他都直言不讳，没有丝毫隐瞒。李晟性情沉稳缜密，从来没有把和皇上的谈话泄露给别人。
辛亥日，马燧入朝觐见。马燧来到朝廷后，各路唐军都紧闭营门不再出战，尚结赞赶紧从鸣沙率军撤回吐蕃，他的部下缺少马匹，很多人只能步行。崔浣见到尚结赞，责备他违背盟约。尚结赞说：“吐蕃帮大唐打败了朱泚，却没有得到赏赐，所以才来攻取盐、夏二州。如今各州都闭关坚守，我们没有办法向大唐天子表达心意。盐州、夏州的守将是主动献城后逃走的，不是我们攻取的。现在您来了，要是想重修旧好，这本来就是吐蕃的心愿。如今吐蕃将相以下的官员来了二十一人，浑侍中曾经和我们共事，知道我们的忠诚守信。灵州节度使杜希全、泾原节度使李观的名声传遍异域，请派他们来主持盟约。”
夏季四月丙寅日，崔浣回到长安。辛未日，朝廷任命崔浣为鸿胪卿，再次派他出使吐蕃，转告尚结赞说：“杜希全要镇守灵州，不能离开辖区；李观已经改任其他官职，现在派浑瑊到清水主持会盟。”同时让吐蕃先归还盐州、夏州二州。五月甲申日，浑瑊从咸阳入朝，朝廷任命他为清水会盟使。戊子日，任命兵部尚书崔汉衡为副使，司封员外郎郑叔矩为判官，特进宋奉朝为都监。己丑日，浑瑊率领两万多人赶赴会盟地点。乙巳日，尚结赞派他的下属论泣赞前来，说：“清水不是吉祥的地方，请在原州的土梨树会盟，盟誓之后我们就归还盐、夏二州。”皇上全部答应了他的请求。神策军将领马有麟上奏说：“土梨树一带地势险要，恐怕吐蕃会设下伏兵，不如选择平凉川，那里地势平坦开阔。”当时论泣赞已经返回吐蕃，丁未日，朝廷派人追上论泣赞，转告他更换会盟地点的事。
申蔡留后吴少诚整顿军备、修缮城池，打算抗拒朝廷的命令。判官郑常、大将杨冀谋划驱逐他，伪造了一份皇帝的手诏，赐给申州刺史张伯元等将领。事情泄露，吴少诚杀了郑常、杨冀和张伯元。大将宋旻、曹济逃奔到长安。
闰五月己未日，韦皋再次写信给东蛮和义王苴那时，让他探查南诏的动向，引导南诏归附大唐。
庚申日，朝廷大规模裁减州县官员，收回他们的俸禄，用来供给前线的士兵，这是张延赏出的主意。当时新任命的官员有一千五百人，而应当裁减的官员有一千多人，被裁减的人在路上怨声载道。
当初，韩滉举荐刘玄佐，说他可以率军收复黄河、湟水一带的失地，皇上就此询问刘玄佐的意见，刘玄佐也表示赞成。韩滉去世后，刘玄佐却上奏说：“吐蕃正处于强盛时期，不能和他们争锋。”皇上派宦官前去慰劳刘玄佐，刘玄佐却躺在床上接受诏命。张延赏知道刘玄佐已经不能再被任用，这都是因为他罢免了李晟的兵权，导致武将们都心怀愤怒、人心涣散，不愿意为朝廷效力。
皇上认为襄州、邓州是控制淮西的战略要地，癸亥日，任命荆南节度使曹王李皋为山南东道节度使，把襄、邓、复、郢、安、随、唐七个州划归他管辖。
浑瑊从长安出发的时候，李晟反复告诫他，会盟的地方一定要严加防备。张延赏却对皇上说：“李晟不想让盟约达成，所以才告诫浑瑊要严密防备。我们要是表现出怀疑吐蕃的样子，吐蕃也会怀疑我们，盟约又怎么能成功缔结呢！”皇上于是召见浑瑊，严厉告诫他要诚心诚意地对待吐蕃，不要自己先心存猜疑，从而阻碍吐蕃议和的诚意。浑瑊上奏说吐蕃决定在辛未日会盟，张延赏召集文武百官，把浑瑊的奏章当作诏书拿给大家看，说：“李太尉说吐蕃和好之事一定成不了，你们看这是浑侍中的奏章，会盟的日期已经定下来了。”李晟听到这件事后，哭着对亲近的人说：“我生长在西部边陲，非常熟悉吐蕃的情况，我之所以上奏反对，只是耻于朝廷被犬戎欺辱罢了！”
皇上起初命令骆元光驻守潘原，韩游瑰驻守洛口，作为浑瑊的援军。骆元光对浑瑊说：“潘原距离会盟的地方还有七十里，您要是遇到紧急情况，我怎么能及时知道呢！请允许我和您一起前往会盟地点。”浑瑊以皇上有诏令为由，坚决阻止他。骆元光没有听从，率军和浑瑊的军营相连，距离会盟地点三十多里。骆元光的军营壕沟挖得很深，栅栏修得很坚固，而浑瑊的军营壕沟和栅栏却很简陋，人都可以轻易翻越。骆元光在军营西边设下伏兵，韩游瑰也派了五百名骑兵埋伏在附近，下令说：“如果发生变故，你们就向西赶往柏泉，分散吐蕃的兵力。”尚结赞和浑瑊约定，双方各带三千名披甲士兵，排列在盟坛的东西两侧，再各派四百名穿常服的随从，跟随到盟坛下。辛未日，即将举行盟誓的时候，尚结赞又请求双方各派几十名流动骑兵，互相巡查戒备，浑瑊全都答应了。吐蕃在盟坛西边埋伏了几万精锐骑兵，他们的流动骑兵在唐军阵营中随意穿行，进进出出毫无阻拦。而唐军的骑兵一旦进入吐蕃军营，就全部被擒获，浑瑊等人对此一无所知，还走进帐幕，更换礼服准备盟誓。吐蕃人擂响三声战鼓，士兵们大声呼喊着冲了过来，在帐幕中杀死了宋奉朝等人。浑瑊从帐幕后面逃出来，偶然间找到一匹马骑上，他把身子伏在马颈上，拉紧马缰绳，奔驰了十几里路，马缰绳的勒口才移到马嘴边，所以吐蕃射来的箭都从他的背上飞过，没有伤到他。唐朝的将士们都向东逃跑，吐蕃出兵追击，唐军有的被杀，有的被擒，战死的有几百人，被俘的有一千多人，崔汉衡也被吐蕃骑兵俘虏。浑瑊逃回自己的军营，发现将士们都已经逃散，军营里空无一人。骆元光出动伏兵，列好阵势等待吐蕃追兵，吐蕃追击的骑兵见状惊愕不已。浑瑊进入骆元光的军营，吐蕃追兵回头看见邠宁军向西奔驰而来，这才撤兵返回。骆元光把军用物资交给浑瑊，和他一起收拢逃散的士兵，整顿好军队后返回。
当天皇上临朝听政，对各位宰相说：“今天和吐蕃议和，停止战争，真是国家的福气啊。”马燧说：“确实如此。”柳浑说：“戎狄就像豺狼一样凶残，不是靠盟誓就能结交的。我私下里为今天的事感到担忧！”李晟说：“我完全赞同柳浑的话。”皇上脸色一变，说：“柳浑你不过是个书生，不懂边境的谋略；你身为大臣，也说这种话吗！”柳浑和李晟都趴在地上叩头谢罪，皇上于是宣布退朝。当天晚上，韩游瑰的奏表送到，说：“吐蕃劫持了会盟的官员，大军已经逼近附近的军镇。”皇上大为震惊，让人把奏表装在驿马传递的袋子里，拿给柳浑看。第二天一早，皇上对柳浑说：“你虽然是个书生，却能如此准确地预料敌情啊！”皇上想要逃出京城，躲避吐蕃的进攻，大臣们极力劝谏，才打消了这个念头。
李晟的大安园里种了很多竹子，又有人散布流言蜚语，说“李晟在大安亭里埋伏了士兵，打算趁着局势混乱发动变乱”。李晟于是下令砍伐了园子里的竹子。
癸酉日，皇上派宦官王子恒带着诏书送给尚结赞，王子恒到达吐蕃边境后，被拒绝入境，只好返回。浑瑊率军留在奉天驻守。甲戌日，尚结赞来到原来的原州城，召见崔汉衡等人，说：“我早就打造了金手铐，打算把浑瑊铐起来献给赞普。如今却让浑瑊跑了，白白抓了你们这些人。”他又对马燧的侄子马弇说：“吐蕃人把马匹看作性命一样重要。我在河曲的时候，春天的青草还没长出来，马匹无法行走，要是那个时候，马侍中率军渡过黄河袭击我，我的军队一定会全军覆没！我之所以请求议和，全是仰仗马侍中的力量。如今我的军队得以完整返回，你们为什么要扣押他的子孙呢！”于是下令让马弇和宦官俱文珍、浑瑊的部将马宁一起返回唐朝。将崔汉衡等人分别囚禁在河州、廓州、鄯州。皇上听到尚结赞的话后，从此开始厌恶马燧。
六月丙戌日，朝廷任命马燧为司徒兼侍中，罢免了他的副元帅、节度使职务。当初，吐蕃尚结赞憎恨李晟、马燧、浑瑊三个人，说：“除掉这三个人，唐朝就可以图谋了。”于是他用计离间李晟和朝廷的关系，通过马燧向唐朝请求议和，打算趁机捉拿浑瑊，来陷害马燧，让他们两人一同获罪，然后就可以发兵直接攻打长安，只是因为没能抓到浑瑊，才作罢。张延赏又惭愧又害怕，上书称病，不再处理政务。
朝廷任命陕虢观察使李泌为中书侍郎、同平章事。
河东都虞候李自良跟随马燧入朝，皇上想任命他为河东节度使，李自良坚决推辞说：“我侍奉马燧的时间很长，不想接替他担任节度使。”皇上于是任命他为右龙武大将军。第二天，李自良入朝谢恩，皇上对他说：“你对马燧，能恪守军中的名分礼节，确实做得很得体。但河东节度使是守卫京城北门的重任，非你不可。”最终还是任命李自良为河东节度使。
驻守在盐州、夏州的吐蕃士兵，因为粮草运输接济不上，很多人染上瘟疫，都想返回吐蕃。尚结赞派三千名骑兵前去接应他们，吐蕃士兵将城里的房屋全部烧毁，拆毁了城墙，驱赶着当地的百姓撤走。灵盐节度使杜希全派兵分别驻守盐州和夏州。