丙午日，德宗急忙派遣宦官敕令陕虢观察使李泌发兵阻击，不让他们渡过黄河。李泌派遣押牙唐英岸率军奔赴灵宝，这时淮西兵已在黄河南岸列阵了。李泌于是命令灵宝县供给他们食物，淮西兵也不敢抢掠。第二天，淮西军在陕州城西七里处宿营。李泌不供给他们食物，派遣部将率领四百名精选士兵，分为两队，埋伏在太原仓的狭窄道路上，命令他们说：“贼军每十队过去后，东边的伏兵就大喊出击，西边的伏兵也大喊响应，不要阻塞道路，不要滞留队伍，始终让出一半道路，跟随着攻击他们。”又派遣虞侯召集附近村庄的少年，各持弓箭、刀剑、瓦石跟随在贼军后面，听到呼喊也响应并追击。又派遣唐英岸率领一千五百人夜里从南门出发，在涧水北岸列阵。
第二天四更时分，淮西兵启程进入狭窄通道，两边伏兵发动攻击。贼众惊慌混乱，边战边逃，死了四分之一。前进中遇到唐英岸，唐英岸截击他们，贼众大败，擒获其骡军兵马使张崇献。李泌预料贼军必定分兵从山路向南逃跑，又派遣都将燕子楚率领四百士兵从炭窦谷奔赴长水县。贼军两天没吃东西，屡战屡败，唐英岸追击到永宁县东，贼军都溃散逃入山谷。吴法超果然率领其大半部众逃往长水，燕子楚攻击他们，斩杀吴法超，杀死其士卒的三分之二。
德宗因陕州兵力少，征发神策军步骑兵五千人前往援助李泌。援军到达赤水时，听说贼军已被击败，便返回了。德宗命令刘玄佐乘驿马速回汴州，带着诏书沿途招诱叛逃的淮西兵，共招得一百三十多人。到达汴州后，刘玄佐将他们全部杀死。那些溃散在路上的士兵，又被村民杀死，能够到达蔡州的，才四十七人。吴少诚因为他们人少，将他们全部斩首上报朝廷。并且派遣使者带着礼物感谢李泌，因为他击败了叛逃的士兵。李泌将张崇献等六十多人押送京师，德宗下诏将他们全部在鄜州军门前腰斩，以警示防秋的军队。
当初，云南王阎罗凤攻陷巂州，俘获西泸县令郑回。郑回是相州人，通晓经学，阎罗凤爱惜并器重他。他的儿子凤迦异、孙子异牟寻、曾孙寻梦凑（寻阁劝）都以他为师，郑回教授时，可以鞭打他们。等到异牟寻继任为王，任命郑回为清平官。清平官，相当于南诏的宰相，共有六人，但国事专由郑回决断。其他五人侍奉郑回非常恭敬谨慎，有过错，郑回就鞭打他们。云南有部众数十万，吐蕃每次入侵唐朝，常以云南军为前锋，对云南征收繁重的赋税，又夺取其险要之地建立城堡，每年征兵帮助防守，云南为此困苦。郑回于是劝说异牟寻重新归附唐朝，说：“中国崇尚礼义，有恩泽，没有繁重的赋税徭役。”异牟寻认为对，但找不到途径归附，这样过了十几年。
等到西川节度使韦皋到任后，招抚边境上的各蛮族部落。异牟寻暗中派人通过各蛮族请求归附唐朝。韦皋上奏说：“如今吐蕃背弃盟好，残暴侵犯盐州、夏州，应该趁云南及八国生羌有归化之心时招纳他们，以离间吐蕃的党羽，分散其势力。”德宗命令韦皋先用边将的名义写信晓谕他们，暗中观察他们的意向。
张延赏与齐映有嫌隙。齐映在宰相中很以敢于直言着称，德宗渐渐不喜欢他。张延赏说齐映没有宰相的器量。壬子日，齐映被贬为夔州刺史。刘滋被罢为左散骑常侍，任命兵部侍郎柳浑为同平章事。
韩滉性情苛刻暴躁，正被德宗信任，言无不从，其他宰相只是充数而已，百官众吏补救过错都来不及。柳浑虽然是韩滉引荐的，却严肃地责备他说：“先相公（指韩滉的父亲韩休）因器量狭小、苛察细故担任宰相，不到一年就被罢免，如今您比他更厉害。怎么能在官署中鞭打官吏，以至于有人被打死！而且作威作福，岂是人臣应该做的！”韩滉惭愧，为此稍微收敛了威严。
二月，壬戌日，任命检校左庶子崔浣为入吐蕃使。
戊寅日，镇海节度使、同平章事、充江、淮转运使韩滉去世。韩滉长期在浙东、浙西任职，他所征召的僚佐，各依其才能所长，无不得到合适的人选。曾有故人之子拜见他，考察其能力，一无所长，韩滉与他一同赴宴，直到席终，不曾左顾右盼，也不曾与他并坐交谈。几天后，韩滉任命他为随军，让他看守仓库大门。这个人整天端坐，吏卒没有敢随便出入的。
朝廷将浙江东、西道分为三道：浙西道，治所在润州；浙东道，治所在越州；宣、歙、池道，治所在宣州；各设置观察使统领。德宗任命果州刺史白志贞为浙西观察使。柳浑说：“白志贞是奸邪小人，不可再任用。”恰逢柳浑生病，不能处理政务。辛巳日，诏书下达，任用了白志贞。柳浑病好后，于是请求退休，德宗不准许。
甲申日，将昭德皇后（王皇后）安葬于靖陵。
三月，丁酉日，任命左庶子李銛为入吐蕃使。
当初，吐蕃尚结赞得到盐州、夏州后，各留一千余人戍守，自己退兵驻扎在鸣沙县。从冬季到春季，羊马死亡很多。粮运接济不上，又听说李晟攻克摧沙堡，马燧、浑瑊等各自举兵进逼，大为恐惧，屡次派遣使者求和，德宗没有同意。于是派遣使者用谦卑的言辞和丰厚的礼物向马燧求和，并且请求重修清水会盟，归还侵占的土地，使者络绎于路。马燧相信了他们的话，留在石州驻扎，不再渡过黄河，并替他们向朝廷请求。
李晟说：“戎狄没有信义，不如攻击他们。”韩游瑰说：“吐蕃弱小时就请求会盟，强大了就入侵，如今深入塞内而请求会盟，这必定有诈！”韩滉说：“如今两河地区（黄河两岸）平安无事，如果筑原州、鄯州、洮州、渭州四座城池，让李晟、刘玄佐这些人率领十万军队戍守，河湟地区二十多个州就可以收复了。所需的物资粮饷费用，请让我来主持办理。”德宗因此不听从马燧的计策，催促他进兵。
马燧请求与吐蕃使者论颊热一同入朝辩论此事。恰逢韩滉去世，马燧、张延赏都与李晟有嫌隙，想反对李晟的主张，争相说和亲有利。德宗也怨恨回纥，想与吐蕃和好，共同攻击回纥，听到马燧、张延赏二人的话，正合自己心意，于是决定与吐蕃和亲。
张延赏多次说：“李晟不宜长期执掌兵权，请让郑云逵代替他。”德宗说：“应该让他自己选择接替者。”于是对李晟说：“朕为了百姓的缘故，已决定与吐蕃和亲。你既然与吐蕃有仇怨，不宜再去凤翔，应留在朝廷，朝夕辅佐朕。你自己选择一位可以代替你管理凤翔的人。”李晟推荐都虞候邢君牙。邢君牙是乐寿人。丙午日，任命邢君牙为凤翔尹兼团练使。丁未日，加任李晟为太尉、中书令，勋位、封爵照旧；其余职务全部罢免。
李晟在凤翔时，曾对僚佐说：“魏征喜欢直言进谏，我私下很仰慕他。”行军司马李叔度说：“这是儒者的行为，不是功勋德高者所适宜的。”李晟严肃地说：“司马说错了。我李晟身兼将相，知道朝廷得失而不说，怎么做臣子呢！”李叔度惭愧而退。等到在朝廷任职，德宗有所询问，李晟都直言不讳。他性格沉稳缜密，从不将事情泄露给别人。
辛亥日，马燧入朝。马燧入朝后，各军都闭营不战，尚结赞急忙从鸣沙县率军退回。其部众缺乏马匹，很多都是步行。
崔浣会见尚结赞，责备他背弃盟约。尚结赞说：“吐蕃打败朱泚，没有获得赏赐，所以前来。而各州都据城防守，我们无法通报消息。盐州、夏州的守将把城池交给我们后逃走，不是我们攻取的。如今明公前来，想要重修旧好，这本来就是吐蕃的愿望。现在吐蕃将相以下官员前来议和的有二十一人，浑侍中（浑瑊）曾与他们共事，知道他们的忠信。灵州节度使杜希全、泾原节度使李观都以诚信忠厚闻名于异域，请让他们主持会盟。”
夏季，四月，丙寅日，崔浣回到长安。辛未日，任命崔浣为鸿胪卿，再次让他出使吐蕃，对尚结赞说：“杜希全镇守灵州，不能离开辖境；李观已经改任官职；现在派遣浑瑊到清水会盟。”并且命令吐蕃先归还盐、夏二州。
五月，甲申日，浑瑊从咸阳入朝，被任命为清水会盟使。戊子日，任命兵部尚书崔汉衡为副使，司封员外郎郑叔矩为判官，特进宋奉朝为都监。己丑日，浑瑊率领两万余人前往会盟地点。
乙巳日，尚结赞派遣其下属论泣赞前来传话说：“清水不是吉祥之地，请在原州的土梨树会盟，会盟后就归还盐、夏二州。”德宗都答应了。神策军将领马有麟上奏：“土梨树地形多险阻，恐怕吐蕃会设伏兵，不如在平坦的平凉川会盟。”当时论泣赞已经返回，丁未日，朝廷派遣使者追上告诉他。
申、蔡留后吴少诚，修缮兵器、加固城墙，想抗拒朝廷的命令。判官郑常、大将杨冀密谋驱逐他，伪造手诏赐给诸将申州刺史张伯元等人。事情泄露，吴少诚杀死郑常、杨冀、张伯元。大将宋旻、曹济逃往长安。
闰五月，己未日，韦皋再次写信给东蛮和义王苴那时，让他侦察并引导沟通云南。
庚申日，朝廷大规模裁减州、县官员，收回他们的俸禄来供给战士。这是张延赏的主意。当时新任命的官员有一千五百人，而应当裁减的有一千多人，怨声载道。
当初，韩滉推荐刘玄佐可以率军收复河、湟地区。德宗询问刘玄佐，刘玄佐也表示赞成。韩滉去世后，刘玄佐上奏说：“吐蕃正强，不可与他们争夺。”德宗派遣宦官慰劳刘玄佐，刘玄佐躺在床上接受诏命。张延赏知道刘玄佐不能任用，上奏将收复河湟之事委托给李抱真，李抱真也坚决推辞。这都是由于张延赏罢免了李晟的兵权，所以武将们都愤怒离心，不肯为他所用的缘故。
德宗认为襄州、邓州扼守淮西的交通要冲，癸亥日，任命荆南节度使曹王李皋为山南东道节度使，将襄、邓、复、郢、安、随、唐七州划归他管辖。
浑瑊从长安出发时，李晟深切告诫他，认为会盟地点的防备不可不严密。张延赏对德宗说：“李晟不想让会盟成功，所以告诫浑瑊严加防备。我们有怀疑对方的姿态，那么对方也会怀疑我们，会盟怎么能成功！”德宗于是召见浑瑊，恳切告诫他要推诚相待，不要自己猜疑而阻碍了吐蕃的诚意。浑瑊上奏说吐蕃决定在辛未日会盟。张延赏召集百官，把浑瑊的奏表当作诏书宣示给大家说：“李太尉说吐蕃和好必定不成，这是浑侍中的奏表，会盟的日期已经定了。”李晟听说后，哭着对亲近的人说：“我生长在西部边境，非常熟悉吐蕃的情况，之所以那样上奏论说，只是耻于朝廷被犬戎（吐蕃）侮辱罢了！”
德宗起初命令骆元光驻扎在潘原，韩游瑰驻扎在洛口，作为浑瑊的后援。骆元光对浑瑊说：“潘原距离会盟地点将近七十里，您若有紧急情况，我怎么知道呢！请让我与您一同前往。”浑瑊以诏书的意旨坚决制止他。骆元光不听从，与浑瑊军营相连，距离会盟地点三十多里。骆元光的壕沟和栅栏又深又坚固，浑瑊的壕沟栅栏却很容易跨越。骆元光在军营西边埋伏了士兵，韩游瑰也派遣五百骑兵埋伏在旁边，说：“若有变故，你们就向西急奔柏泉以分散吐蕃军的势头。”
尚结赞与浑瑊约定，各自派三千甲士排列在会盟坛的东西两侧，穿常服的四百人跟随到坛下。辛未日，将要会盟时，尚结赞又请求各自派遣数十名游动骑兵互相侦察，浑瑊都答应了。吐蕃在坛西埋伏了数万精锐骑兵，他们的游动骑兵穿梭于唐朝军队中，出入没有阻拦。唐朝骑兵进入吐蕃军中，全被擒获，浑瑊等人都不知道。进入帷帐，更换礼服时，吐蕃军擂鼓三声，大声呼喊着冲杀过来，在帷帐中杀死了宋奉朝等人。浑瑊从帷帐后面出来，偶然得到别人的马骑上，伏身贴在马背上，马缰绳被含在嘴里（意指马未完全装备好），奔驰了十几里，缰绳才套到马嘴上，所以箭从他背上飞过而没有受伤。唐朝将士都向东逃跑，吐蕃纵兵追击，有的被杀，有的被擒，死了数百人，被擒一千多人，崔汉衡被吐蕃骑兵擒获。浑瑊回到自己营地时，将士都已逃去，营地空了。骆元光出动伏兵列阵等待，吐蕃追击的骑兵惊愕对视。浑瑊进入骆元光军营，吐蕃追兵看到邠宁军向西奔驰（疑为“东驰”或描述有误），便返回了。骆元光将辎重资助浑瑊，与浑瑊收集散兵，整顿军队列阵而还。
这天，德宗临朝，对各位宰相说：“今日与戎狄和好，停止战争，是社稷的福气。”马燧说：“是的。”柳浑说：“戎狄如同豺狼，不是盟誓可以结好的。今日之事，臣私下担忧！”李晟说：“确实如柳浑所说。”德宗变了脸色说：“柳浑是书生，不懂边防大计；大臣也说这种话吗！”众人都伏地叩头谢罪，于是罢朝。这天晚上，韩游瑰上表说：“吐蕃劫盟，军队逼近附近军镇。”德宗大惊，通过驿站传递将他的奏表给柳浑看。第二天早上，德宗对柳浑说：“你是书生，竟能如此准确地预料敌情啊！”德宗想出行避难以避开吐蕃，被大臣劝谏而止。
李晟的大安园里有很多竹子，又有造谣的人说：“李晟在大安亭埋伏军队，图谋乘机作乱。”李晟于是砍掉了那些竹子。
癸酉日，德宗派遣宦官王子恒携带诏书送给尚结赞，到了吐蕃境内，不被接纳而返回。浑瑊留在奉天驻扎。
甲戌日，尚结赞到达原州故地，接见崔汉衡等人说：“我准备了黄金枷锁，想锁住浑瑊献给赞普。如今失去了浑瑊，空带了你们回来。”又对马燧的侄子马弇说：“胡人以马为命，我在河曲时，春草未生，马匹无法举步，那时如果马侍中（马燧）渡河袭击，我们就全军覆没了！之所以求和，全靠马侍中的力量。如今全军得以返回，怎么能拘留他的子孙呢！”命令马弇与宦官俱文珍、浑瑊的部将马宁一同回归。将崔汉衡等人分别囚禁在河州、廓州、鄯州。德宗听到尚结赞的话，从此厌恶马燧。
六月，丙戌日，任命马燧为司徒兼侍中，罢免了他的副元帅、节度使职务。当初，吐蕃尚结赞憎恨李晟、马燧、浑瑊，说：“除掉这三人，唐朝就可以图谋了。”于是离间李晟，利用马燧来求和，想捉住浑瑊来出卖马燧，使二人一同获罪，然后纵兵直犯长安，正好因未捉到浑瑊而作罢。张延赏惭愧恐惧，称病不再处理政务。
任命陕虢观察使李泌为中书侍郎、同平章事。
河东都虞候李自良跟随马燧入朝，德宗想任命他为河东节度使。李自良坚决推辞说：“臣侍奉马燧很久了，不想代替他担任主帅。”于是任命他为右龙武大将军。第二天，李自良入朝谢恩，德宗对他说：“你对马燧，能保持军中的名分礼节，确实很得体。但镇守北门（河东）的重任，非你不可。”最终还是任命李自良为河东节度使。
戍守盐州、夏州的吐蕃军，粮运接济不上，士兵多生病瘟疫，思乡欲归。尚结赞派遣三千骑兵迎接他们，烧毁了所有房屋，拆毁了城墙，驱赶当地百姓离去。灵盐节度使杜希全派兵分别戍守这些地方。
韦皋因为云南人很知书识礼，壬辰日，亲自写信招抚晓谕他们，让他们尽快派遣使者入朝晋见。
李泌开始处理政务，壬寅日，与李晟、马燧、柳浑一同入朝谒见。德宗对李泌说：“你昔日在灵武时，就应该担任这个官职，是你自己谦让。朕如今任用你，想与你约定，你千万不要报复仇人，对你有恩的人，朕会替你报答。”李泌回答说：“臣素来信奉道教，不与别人结仇。李辅国、元载都是陷害臣的人，如今都已经自行败亡了。臣素来交好及有恩的人，大多已经显贵发达，或者多已零落，臣没有什么需要报答的了。”德宗说：“即便如此，对有小恩的人，也应当报答。”李泌说：“臣今天也想与陛下做个约定，可以吗？”德宗说：“有什么不可以！”李泌说：“愿陛下不要加害功臣。臣蒙受陛下厚恩，自然与陛下没有隔阂。李晟、马燧对国家立有大功，听说有谗言诽谤他们的人，虽然陛下必定不会听信，但臣今天当着他们二人的面说出来，是想让他们不要自生疑虑。陛下万一加害他们，那么宿卫的将士，各方镇的臣子，无不愤慨惋惜而心生异志，恐怕朝廷内外的变故不久就会再次发生了！人臣如果能蒙受君主的爱护信任就足够幸运了，官职又算得了什么！臣在灵武的时候，不曾有官职，而将相都听从臣的指挥谋划；陛下任命李怀光为太尉，李怀光却更加恐惧，以至于反叛。这都是陛下亲眼所见的。如今李晟、马燧富贵已足，如果陛下坦诚地对待他们，让他们自保无忧，国家有事就出征讨伐，无事就入朝奉请，还有什么比这更快乐的呢！所以臣希望陛下不要因为二臣功劳大而猜忌他们，二臣也不要因为地位高而自生疑虑，那么天下就永远太平无事了。”德宗说：“朕起初听到你的话，感到惊愕，不明白说的是什么。等到听你剖析，才知道这是社稷的根本大计啊！朕会谨慎地写在衣带上（意为牢记），二位大臣也应当共同保全这份信任。”李晟、马燧都站起来，流泪谢恩。
德宗于是对李泌说：“从今以后，凡是军旅、粮储的事务，由你主管。吏部、礼部的事务委托张延赏，刑法事务委托柳浑。”李泌说：“不可以。陛下不嫌臣不才，让臣充任宰相。宰相的职责，是不可分割的。不像给事中那样分管吏部、兵部的过失审核，中书舍人那样分管六部文书。至于宰相，天下的事务都应该共同商议处理。如果各有主管，那只是有关部门的职责，不是宰相了。”德宗笑道：“朕刚才失言，你说得对。”
李泌请求恢复所裁减的州、县官员。德宗说：“设置官吏是为了治理百姓。如今户口比太平时期减少了三分之二，而官员却更多了，可以吗？”李泌回答说：“户口虽然减少，但事务比太平时期多了近十倍，官吏能不增加吗！而且所裁减的官员都是有具体职事的，而那些冗官却没有裁减，这就是不当之处。至德年间以来设置额外官员，相当于正式官员的三分之一，如果允许他们累计任职时间计算资历然后停职，再经过两次考核后授予同类的正式官职。这样，他们不仅不会怨恨，反而会高兴了。”又请求诸王未出宫开府（即未到封地）的不再设置王府官属，德宗都听从了。乙卯日，下诏先前所裁减的官员，全部恢复原状。
当初，张延赏在西川时，与东川节度使李叔明有嫌隙。德宗进入骆谷时，正值连阴雨，道路泥泞湿滑，卫士很多逃回投靠朱泚。李叔明的儿子李升以及郭子仪的儿子郭曙、令狐彰的儿子令狐建等六人，担心有奸人危害皇帝，互相咬臂出血结盟，裹上绑腿，钉牢马镫，轮流为德宗牵马直到梁州，其他人都不让靠近。回到长安后，德宗都任命他们为禁卫将军，恩宠待遇非常优厚。张延赏得知李升私下出入郜国大长公主（肃宗女儿）的府第，秘密报告了德宗。德宗对李泌说：“郜国大长公主已经老了，李升还年轻，为什么会这样！恐怕必有缘故，你应查察一下。”李泌说：“这必定是有人想动摇东宫（太子）的地位。谁对陛下说的？”德宗说：“你不要问，只管为朕查察。”李泌说：“必定是张延赏。”德宗说：“你怎么知道？”李泌详细对德宗说了二人之间的嫌隙，并且说：“李升蒙受恩宠，掌管禁兵，张延赏无法中伤他。而郜国大长公主是太子妃萧氏的母亲，所以想用这件事来陷害他。”德宗笑道：“是的。”李泌于是请求调任李升别的官职，不让他担任宿卫以避嫌。
秋季，七月，任命李升为太子詹事。郜国大长公主是唐肃宗的女儿。
甲子日，朝廷分割振武军的绥、银二州，任命右羽林将军韩潭为夏、绥、银节度使，率领神策军士兵五千人、朔方军和河东军士兵三千人镇守夏州。
当时关东的防秋兵大规模集结，国家用度不足。李泌上奏：“自从实行两税法以来，藩镇、州、县大多违法聚敛钱财。接着发生朱泚之乱，各地争相通过专卖、征税、罚款来筹集军资，自行招募士兵防卫。朱泚被平定后，他们自己害怕违法，隐瞒不敢上报。请派遣使者带着诏旨赦免他们的罪行，只命令他们改正，除了依法应该留给本使、本州的部分之外，全部上缴京师。官员拖欠的赋税，可以征收的就征收，难以征收的就免除，以示宽大。敢有隐瞒侵吞的，重新设立重赏告发的条例并加以治罪。”德宗高兴地说：“你的策略很深远，但立法太宽，恐怕得到的没有多少！”李泌回答说：“此事臣已经深思熟虑，宽大则收获多而快，严急则收获少而慢。因为宽大则人们高兴于免罪而乐于缴纳，严急则竞相隐瞒藏匿，不审讯拷问不能得到实情，钱财不足以接济今日的急需，却都落入了奸吏之手。”德宗说：“好！”任命度支员外郎元友直为河南、江、淮南句勘两税钱帛使（负责核查两地税收的使臣）。
当初，河、陇地区陷于吐蕃之后，自天宝年间以来，安西、北庭的奏事官员以及西域的使者在长安的，归路断绝，人马都依靠鸿胪寺供给。礼宾院委托京兆府及所属各县供应，费用向度支领取。度支不能及时支付，长安的市场商贩承受不了这种弊端。李泌了解到胡客留在长安时间长的，有的达四十多年，都有妻子儿女，购置了田产宅第，放贷取利，安居不想回国。李泌命令清查有田产的胡客，停止对他们的供给。一共查得四千人，准备停止供给。胡客们都到宰相府申诉。李泌说：“这都是历来宰相的过错，哪有外国朝贡的使者留在京师几十年不听任他们回国的呢！现在应当让他们借道回纥，或者从海路各自回国。有不愿回国的，应当到鸿胪寺自己说明，授予职位，发给俸禄，成为唐朝臣子。人生应当趁时施展才干，怎能终身客死异乡呢！”于是胡客没有一个人愿意回国。李泌将他们全部分配到神策两军，王子、使者担任散兵马使或押牙，其余都当士兵，禁军更加壮大了。鸿胪寺所供给的胡客只剩下十几人，每年节省度支开支五十万缗，长安的商贩都很高兴。
德宗又询问李泌关于恢复府兵制的策略。李泌回答说：“今年征调关东士兵戍守京西的有十七万人，计算每年需耗费粮食二百零四万斛。如今粟米一斗值一百五十钱，合计需钱三百零六万缗。国家近来连遭饥荒战乱，经费不足，即使有钱，也无粮可买，暂时没有条件商议恢复府兵制。”
德宗说：“那该怎么办？赶紧减少戍卒让他们回去，怎么样？”
李泌回答：“陛下如果真能采纳臣的建议，可以不用减少戍卒，不惊扰百姓，而使粮食充足，粟麦价格日益下降，府兵制也能逐渐恢复。”
德宗说：“如果真能如此，为什么不用呢！”
李泌说：“这事必须立即去做，过了十来天就来不及了。如今吐蕃长期盘踞在原州、兰州之间，用牛运粮，粮食耗尽后，牛就没有用处了。请拨出左藏库中质量较差的丝织品，染成彩缬（印花绸），通过党项人（西部少数民族）去和他们交易，每头牛不过花费两三匹缯帛，总计用十八万匹，可以换得六万多头牛。再命令各冶炼场铸造农具，买入麦种，分赐给沿边军镇，招募戍卒耕种荒田，约定明年麦熟后加倍偿还种子，其余粮食按当时价格加价五分之一，由官府收购。来年春天种谷子也按此办法。关中土地肥沃而长期荒芜，收成必然丰厚。戍卒获得利益，耕种的人就会逐渐增多。边境地区居民极少，军士每月吃的是官府粮食，他们收获的粟麦无处可卖，价格必然低廉。名义上是官府加价收购，实际上比今年的粮价要低得多。”
德宗说：“好！”立即命令施行。
李泌又说：“边境地区官职多有缺额，请允许招募人交纳粮食来补授官职，这样今年的军粮就足够了。”德宗也听从了，因而问道：“你说府兵也能集结起来，是什么意思？”
李泌回答：“戍卒因屯田致富，就会安心于当地，不再想回家。按照旧制，戍卒三年轮换一次，等到他们服役将满时，下令如有愿意留下的，就将所开垦的田地作为他们的永业田。家人愿意前来的，原籍官府发给长期通行凭证，沿途提供食宿遣送过来。根据应募的人数，移文报告本道。这样，即使是河朔地区的节帅也能免去士兵轮换的麻烦，也会乐于接受。不过几次轮换，戍卒就都成为本地居民了，那时再全部用府兵制的办法来管理他们，这就能把关中由疲弱变为富强。”
德宗高兴地说：“这样，天下就再没事了。”
李泌说：“还没完。臣能够不用中原的兵力，就让吐蕃自己陷入困境。”
德宗说：“计策是什么呢？”
李泌回答：“臣现在还不敢说，要等到麦子和谷子取得成效后，才可以商议。”德宗坚持追问，李泌不回答。李泌的本意是想联合回纥、大食（阿拉伯帝国）、云南，共同对付吐蕃，让吐蕃需要防备的方向增多。他知道德宗素来痛恨回纥，怕说出来德宗不高兴，连屯田的建议也不施行了，所以不肯说。不久，戍卒应募愿意耕种屯田的人达到十分之五六。
壬申日，赐骆元光姓李，名元谅。
左仆射、同平章事张延赏去世。