41契丹灭后晋时，驱赶二万战马回国。（事见上卷当年正月。）到这时后汉兵缺马，下诏在河南各道没被抢掠的地方向士民买马。
42下诏以钱弘倧为东南兵马都元帅、镇海·镇东节度使兼中书令、吴越王。
43高从诲听说杜重威反叛，派几千水军袭击襄州（今湖北襄阳），（因后汉兵正北讨魏州，没空南救。）山南东道节度使安审琦击退他们。又侵犯郢州，刺史尹实大败他们。（《九域志》记载：荆南府北到襄州四百四十里，东到郢州三百二十里。）于是与后汉断绝关系，依附南唐、后蜀。（高从诲请求郢州不被允许，见上六月。）
起初，荆南夹在湖南、岭南、福建之间，（胡三省注：这话专为三道入贡路过荆南而说。）地狭兵弱，从武信王高季兴时，各道入贡路过的，多被他抢掠财物。等到各道发文书谴责，有的用兵讨伐，不得已又归还，从不惭愧。到高从诲继位，后唐、后晋、契丹、后汉相继占据中原，南汉、闽、吴、后蜀都称帝，高从诲贪图他们的赏赐，向谁都称臣。各国都看不起他，称他“高无赖”。（胡三省注：俚俗语称抢夺苟得不知羞耻的人为无赖。）
44南唐主任命太傅兼中书令宋齐丘为镇南节度使。
45南汉主（刘晟）怕弟弟们和儿子争国，杀齐王刘弘弼、贵王刘弘道、定王刘弘益、辨王刘弘济、同王刘弘简、益王刘弘建、恩王刘弘伟、宣王刘弘照，杀光他们的儿子，把女儿纳入后宫。（胡三省注：刘晟残害兄弟、亵渎人伦，桀、纣的暴虐也不如他。）建一千多间离宫，用珠宝装饰，设镬汤、铁床、刳剔等刑具，号称“生地狱”。曾喝醉，开玩笑把瓜放在乐工的脖子上试剑，于是砍下他的头。（胡三省注：《欧史》记载，伶人叫尚玉楼，就是被斩的乐工。）
46起初，后汉高祖和吏部尚书窦贞固都在后晋高祖手下任职，互相了解敬重，到继位后，想任他为相，问苏逢吉：“其次谁可以做宰相？”苏逢吉和翰林学士李涛交好，于是推荐说：“从前李涛请求斩张彦泽，（事见二百八十三卷后晋高祖天福七年。）陛下在太原时，曾看重他，这人可以做宰相。”
恰逢高行周、慕容彦超共同在邺都讨伐杜重威，（派二将讨伐杜重威事始于上闰七月。）慕容彦超想急攻城池，高行周想暂缓来等待对方疲弊。高行周的女儿是杜重威儿子的妻子，慕容彦超扬言说：“高行周因女儿的缘故，爱护贼人不进攻。”因此二将不和。（胡三省注：慕容彦超因是后汉高祖同母弟弟而欺凌高行周，又诬陷高行周因婚姻关系而延缓讨贼，所以不和。）后汉高祖怕发生其他变故，想亲自率兵攻打杜重威，拿不定主意。李涛上疏请求亲征。后汉高祖大喜，认为李涛有宰相之才。九月申戌日，加苏逢吉左仆射兼门下侍郎，苏禹珪右仆射兼中书侍郎，窦贞固司空兼门下侍郎，李涛户部尚书兼中书侍郎，都为同平章事。（胡三省注：窦贞固以司空拜相，而写在两位仆射之后，因二苏是旧相，窦贞固是新相。）
戊寅日，下诏前往澶州、魏州慰劳军队，以皇子刘承训为东京留守。
47冯道、李崧、和凝从镇州返回，（胡三省注：白再荣等人赶走契丹后，冯道等才得以脱身返回。）己卯日，任命李崧为太子太傅，和凝为太子太保。
48庚辰日，后汉高祖从大梁出发。
49晋昌节度使赵匡赞（胡三省注：当年秋七月，赵匡赞从河中调任长安。）怕最终不被朝廷容纳，冬十月，派使者投降后蜀，请求从终南山路出兵接应。（胡三省注：终南山路即子午谷路。）
50戊戌日，后汉高祖到邺都城下，住在高行周营中。（胡三省注：君主亲征，不设御营而住在元帅营中，有像刘邦入韩信营夺军权的意思。高行周心怀坦荡，所以没出事。）高行周对后汉高祖说：“城中粮食没吃完，急攻只会白白牺牲士兵，不容易攻克。不如缓攻，他们粮尽自会溃败。”后汉高祖同意。慕容彦超多次借故欺凌高行周，高行周哭着向执政大臣诉说，抓粪土塞嘴，（胡三省注：表示受欺凌而不敢说。）苏逢吉、杨邠暗中告诉后汉高祖。后汉高祖深知慕容彦超理亏，仍命二臣调解；又召慕容彦超到帐中责备，（胡三省注：不彻底追究慕容彦超的罪过，是出于偏爱。）且让他到高行周处道歉。
杜重威声言皇帝到就投降，后汉高祖派给事中陈观前往传达旨意，杜重威又闭门拒绝。城中粮食渐渐耗尽，将士多出城投降。慕容彦超坚持请求攻城，后汉高祖同意。丙午日，亲自督率众将攻城，从寅时到辰时，士兵受伤一万多人，死亡一千多人，没能攻克而停止。慕容彦超于是不敢再提攻城。（胡三省注：死伤众多而城未攻克，可见高行周持久疲敌的说法正确，慕容彦超的话被堵住。）
起初，契丹留一千五百幽州兵守卫大梁。（胡三省注：即萧翰留下的，见上五月。）后汉高祖入大梁，有人报告幽州兵将作乱，后汉高祖把他们全杀在繁台之下。（繁台在大梁。丁度说：繁台本是师旷的吹台，梁孝王扩建，称繁台。《薛史》说：繁台即梁王吹台，后来有繁氏住在旁边，当地人就用姓氏称呼。）到包围邺都，张琏率二千幽州兵帮助杜重威拒守，（张琏入邺都帮助杜重威事始于上七月。）后汉高祖多次派人招降，许诺不杀；张琏说：“繁台的士兵有什么罪而被杀？现在坚守这里，以死相拼。”因此城久攻不下。十一月丙辰日，内殿直韩训献上攻城器具，后汉高祖说：“守城靠的是人心。若人心离散，城就保不住，用这些有什么用！”（胡三省注：开始采用高行周的建议。）
杜重威反叛时，观察判官金乡人王敏多次哭着劝谏，不听。（金乡县唐初属济州，后属兖州。《九域志》记载：属济州，在州东南九十里。）到粮尽力竭，甲戌日，派王敏奉表出城投降。乙亥日，杜重威的儿子杜弘琏来拜见；丙子日，妻子石氏来拜见，（石氏即后晋的宋国长公主。）后汉高祖又派他们入城。丁丑日，杜重威开门出降，城中饿死的人占十分之七八，活着的都瘦弱得没人样。张琏先要求朝廷立誓，下诏允许他们返回乡里，到出降后，杀了张琏等将校几十人；放士兵北归，将要出境时，大肆抢掠而去。（胡三省注：幽州兵将出魏州境，离后汉兵已远，无所顾忌，于是大肆抢掠，发泄愤怒后离去。）
郭威请求杀杜重威的一百多名牙将，连同杜重威的家产没收来赏赐战士，后汉高祖同意。任命杜重威为太傅兼中书令、楚国公。杜重威每次出入，路人常扔瓦砾辱骂他。（胡三省注：因他任藩镇时贪婪无度，做将领时卖国害民。）（为后来杀杜重威、市民吃他的肉埋下伏笔。）
史臣司马光说：后汉高祖杀一千五百无辜的幽州人，是不仁；诱降张琏却诛杀，是不信；杜重威罪大却赦免，是不刑。仁用来团结众人，信用来执行命令，刑用来惩罚奸邪；失去这三者，凭什么守住国家！他的国运不长，是应该的！
51高行周因慕容彦超在澶州，坚决辞让邺都；（胡三省注：澶州、魏州相距一百五十里。高行周、慕容彦超已不和，接境而居，必不安宁，所以极力辞让。）己卯日，以忠武节度使史弘肇领归德节度使，兼侍卫马步都指挥使，义成节度使刘信领忠武节度使兼侍卫马步副都指挥使，调慕容彦超为天平节度使，都加同平章事。
52吴越王钱弘倧大规模检阅水军，赏赐比往常多一倍；胡进思极力劝谏，钱弘倧发怒，把笔扔到水中，说：“我的财物和士兵共享，有什么数量限制！”（为胡进思废钱弘倧埋下伏笔。）
53十二月丙戌日，后汉高祖从邺都出发。（从邺都返回大梁。）
54后蜀主派雄武都押牙吴崇恽，（胡三省注：雄武都押牙即秦州都押牙。）带枢密使王处回的信招降凤翔节度使侯益。庚寅日，以山南西道节度使兼中书令张虔钊为北面行营招讨安抚使，雄武节度使何重建为副，（胡三省注：张虔钊因潞王之乱，攻凤翔失败，投降后蜀。何重建因契丹入中原而投降后蜀，所以后蜀主用他们夺取岐州、雍州。）宣徽使韩保贞为都虞候，共率五万兵，张虔钊出散关（今陕西宝鸡西南），何重建出陇州（今陕西陇县），攻打凤翔；（胡三省注：既派使者招降侯益，又派兵威胁。）奉銮肃卫都虞候李廷珪率二万兵出子午谷，（接应长安。胡三省注：听从赵匡赞的请求。）各军从成都出发，旌旗连绵几十里。
55辛卯日，皇子开封尹刘承训去世。刘承训孝顺友爱、忠厚，通晓政务，人们都惋惜他。（胡三省注：史书记载刘承训死后，后汉国运衰落。）
56癸巳日，后汉高祖到大梁。
57威武节度使李孺贇与吴越守将鲍修让不和，谋划袭击杀死鲍修让，再以福州投降南唐；鲍修让察觉，率兵攻打李孺贇的府第，（胡三省注：府第即福州府署。）当天，杀李孺贇，灭族。（李仁达占据福州事始于二百八十五卷后晋齐王开运二年。胡三省注：史书记载狂妄狡诈、反复无常的人最终死于他人之手。）
58乙未日，追立皇子刘承训为魏王。
59侯益请求投降后蜀，派吴崇恽带士兵名册、粮食账簿西归，与赵匡赞同上表请求出兵平定关中。
60己酉日，鲍修让把李孺贇的首级送到钱塘，吴越王钱弘倧以丞相山阴人吴程主持威武节度事务。
61吴越王钱弘倧，性格刚严，不满忠献王钱弘佐时纵容众将，政令不由自己发出，（胡三省注：按《欧史》：吴越王钱镠因徐绾之乱，派儿子钱元瓘到宣州做人质，以胡进思、戴恽等跟随。钱元瓘继位，用胡进思为大将。钱元瓘去世后钱弘佐继位，胡进思以旧将自居，很受尊重礼遇。到钱弘倧继位，常轻视侮辱他，胡进思不满。）到继位后，杀杭州、越州违法的官吏三人。（“侮”应作“舞”。）
内牙统军使胡进思仗着迎立功劳，干预政事；钱弘倧厌恶他，想授他一州，（想夺他兵权让他远离。）胡进思不同意。胡进思有什么建议，钱弘倧多次当面驳斥。胡进思回家，设忠献王（钱弘佐）的牌位，披发痛哭。有百姓杀牛，官吏查办，搜出近千斤买的肉。钱弘倧问胡进思：“大牛有多少肉？”回答：“不超过三百斤。”钱弘倧说：“那么官吏是诬告。”命查办官吏的罪。胡进思下拜祝贺他英明。钱弘倧说：“你怎么知道这么详细？”胡进思恭敬不安地回答：“我从前没从军时，也曾做过这事。”胡进思认为钱弘倧知道他的旧业，是侮辱他，更加怨恨愤怒。（胡三省注：这就是褚遂良告诫唐太宗不要穷究张玄素的原因。）胡进思建议派李孺贇回福州，（见上七月。）到李孺贇反叛，（胡三省注：说又想投降南唐。）钱弘倧责备他，胡进思更不安。
钱弘倧与内牙指挥使何承训谋划驱逐胡进思，又与内都监使水丘昭券商议，（胡三省注：按《薛史》：吴越王钱镠的母亲是水丘氏，水丘昭券大概是外戚。）水丘昭券认为胡进思党羽多难以控制，不如容忍，钱弘倧犹豫不决。何承训怕事情泄露，反而把谋划告诉胡进思。（胡三省注：古人说“迟疑会坏事”。钱弘倧犹豫不决，所以何承训害怕而生二心。）
庚戌晦日，钱弘倧夜宴将吏，胡进思怀疑要对付自己，与党羽谋划作乱，率一百名亲兵穿铠甲持兵器到天策堂拜见，说：“老奴无罪，大王为什么要算计我？”钱弘倧呵斥他不退，左右持兵器的人都愤怒。钱弘倧仓促惊愕来不及说话，（胡三省注：趁左右愤怒时利用他们，以顺讨逆，怕什么胡进思！所以人贵在有胆识决断。）快步进入义和院。胡进思锁上门，假称王命，告诉内外：“突然中风，传位给同参相府事钱弘俶。”胡进思于是率众将到钱弘俶的私宅迎接，且召丞相元德昭。元德昭到，站在帘外不拜，说：“等见新君。”胡进思急忙出来掀帘，元德昭才下拜。
胡进思称钱弘倧的命令，秉承制命授钱弘俶为镇海、镇东节度使兼侍中。钱弘俶说：“能保全我兄长，才敢接受任命。否则，当避让贤路。”胡进思同意。钱弘俶开始处理事务。
胡进思杀水丘昭券及进侍鹿光铉。（胡三省注：进侍是吴越设在王左右的官职。）鹿光铉是钱弘倧的舅舅。胡进思的妻子说：“别人还可杀；水丘昭券是君子，为什么害他！”（胡三省注：史书记载妇女的见识有超过丈夫的。）
62当年，南唐主任命羽林大将军王延政为安化节度使、鄱阳王，镇守饶州（今江西鄱阳）。（胡三省注：南唐大概在饶州设安化军。王延政投降南唐见二百八十四卷后晋齐王开运二年，即南唐保大三年。）
乾佑元年（戊申年、948年）
1春正月乙卯日，大赦，改年号。
2后汉高祖因赵匡赞、侯益与后蜀兵共同入侵，担忧。恰逢回鹘入贡，诉说被党项阻拦，（胡三省注：自唐长兴以来，西路党项部落劫掠使臣及外国进贡的人，唐虽派兵讨伐，不能阻止。）请求派兵接应。下诏左卫大将军王景崇、将军齐藏珍率几千禁军前往，趁机让他们夺取关西。（胡三省注：借接应回鹘使者的名义出兵，实际是夺取关西。）
晋昌节度判官李恕，长期在赵延寿幕府，赵延寿让他辅佐赵匡赞。赵匡赞将要入后蜀，李恕劝谏说：“燕王（赵延寿）入胡，（胡三省注：说赵延寿被契丹囚禁入北方。）难道是自愿的！现在汉家刚得天下，正致力于招抚，若谢罪归朝，必保富贵。入蜀不是万全之计，‘蹄涔不容尺鲤’，（刘曜的话。胡三省注：蹄涔指牛马践踏形成的水洼，容不下一尺长的鲤鱼；比喻后蜀小国，不能容纳赵匡赞。）您必会后悔。”赵匡赞于是派李恕奉表请求入朝。王景崇等人未出发而李恕到来，后汉高祖问李恕：“赵匡赞为什么依附后蜀？”回答：“赵匡赞因自己受契丹官职，（胡三省注：指先受契丹主耶律德光任命镇守河中府。）父亲在敌营，（父亲指赵延寿。）怕陛下不了解，所以依附后蜀求苟活。我认为国家必定会安抚，所以派我来请罪。”后汉高祖说：“赵匡赞父子本是汉人，不幸身陷敌营。现在赵延寿刚落入困境，（赵延寿被契丹锁住，事见去年五月。）我怎忍心再害赵匡赞！”立即允许他入朝。侯益也请求参加二月四日的圣寿节（后汉高祖生日）祝寿。（《五代会要》记载：后汉高祖生于唐乾宁二年二月四日。）王景崇等人将要出发，后汉高祖召入卧室，命令说：“赵匡赞、侯益的心思，都不可知。你们到那里，他们已入朝，就不要过问；若还拖延观望，就见机行事。”
3己未日，后汉高祖改名刘暠。
4任命前威胜节度使冯道为太师。
5壬戌日，吴越王钱弘俶把旧王钱弘倧迁到衣锦军（今浙江临安）的私宅，派匡武都头薛温率亲兵护卫。暗中告诫：“若有异常处置，都不是我的意思，要拼死拒绝。”（胡三省注：钱弘俶知道胡进思必会谋杀钱弘倧，所以秘密约定让薛温防备。为胡进思谋害钱弘倧失败埋下伏笔。）
6后汉高祖自魏王刘承训去世，悲痛过度。甲子日，开始生病。
7赵匡赞不等李恕返回，已离开长安，丙子日，入朝拜见。
王景崇等人到长安，听说后蜀兵已入秦川，（胡三省注：自大散关以北到岐州、雍州，夹渭河南北岸，沃野千里，称秦川。）因兵少，调本道及赵匡赞的一千多名牙兵共同抵抗。王景崇怕赵匡赞的牙兵逃跑，想在他们脸上刺字，略微透露意思；军校赵思绾，首先请求自己刺面来率领部下，（胡三省注：在脸上刺军号，就无法逃跑。）王景崇高兴。齐藏珍私下说：“赵思绾凶暴难制，不如杀了他。”王景崇不听。赵思绾是魏州人。（为赵思绾占据长安反叛埋下伏笔。）
后蜀李廷珪将要到长安，听说赵匡赞已入朝，想率军返回，王景崇拦截，在子午谷击败李廷珪。张虔钊到宝鸡（今陕西宝鸡），众将意见不合，按兵不动；侯益听说李廷珪西返，于是闭城抗拒后蜀兵，张虔钊势孤，率兵连夜逃走。王景崇率凤翔、陇州、邠州（今陕西彬州）、泾州（今甘肃泾川）、鄜州（今陕西富县）、坊州（今陕西黄陵）的兵在散关追击打败后蜀兵，俘虏四百名将士。（李廷珪、张虔钊两军都是后蜀主去年十二月派的。）
8丁丑日，后汉高祖病危。杨邠忌恨侍卫马军都指挥使、忠武节度使刘信，立即派他赴镇。（刘信以堂弟的身份掌管侍卫，所以杨邠忌恨，派他到许州赴任。）刘信不能辞行，痛哭而去。（胡三省注：涕泣如雨，称雨泣。）
后汉高祖召苏逢吉、杨邠、史弘肇、郭威入宫接受遗诏，说：“我气息微弱，不能多说。刘承佑年幼，后事托付给你们。”又说：“要小心防备杜重威。”（告知要杀杜重威。）当天，在万岁殿去世，享年五十四岁。（胡三省注：后梁受禅，以大梁万岁堂为万岁殿。）苏逢吉等人秘不发丧。
庚辰日，下诏，称：“杜重威父子，趁我生病，造谣动摇人心，连同儿子杜弘璋、杜弘琏、杜弘璨都斩首。晋公主及内外亲族，一概不追究。”（晋公主即石氏，杜重威的妻子。）把杜重威的尸体在街市上肢解，市民争相吃他的肉，因杜重威卖国，引敌人入汴州，而都城的人受他毒害。官吏不能禁止，一会儿就吃完了。
二月辛巳朔日，立皇子左卫大将军、大内都点检刘承佑为周王，同平章事。不久，发丧，宣布遗诏，令周王即皇帝位。时年十八岁。
9后蜀韩保贞、庞福诚率兵从陇州返回，（胡三省注：韩保贞也是后蜀主去年十二月派的。）胁迫何重建一同西去。当天，韩保贞等人到秦州（今甘肃秦安），分兵守各城门及道路，何重建于是入后蜀。（胡三省注：天福十二年，何重建归附后蜀，到这时后蜀兵劫持他一同西去。）
10丁亥日，尊皇后为皇太后。
11朝廷知成德留后白再荣没有将帅之才，庚寅日，任命前建雄留后刘在明代替他。
12癸巳日，大赦。（继位十三天就大赦。）
13吴越内牙指挥使何承训又请求杀胡进思及其党羽。吴越王钱弘俶厌恶他反复无常，且怕招祸，乙未日，抓何承训斩首。（何承训泄露钱弘倧的谋划导致君主被囚禁，又请求钱弘俶杀胡进思，谁还敢和他谋划！）
胡进思多次请求杀废王钱弘倧以绝后患，钱弘俶不允许。胡进思假称王命密令薛温害钱弘倧，薛温说：“我接受命令时，没听说这话，不敢妄动。”胡进思于是夜里派党羽方安二人翻墙而入，钱弘倧关门抗拒，大喊求救；薛温听到，率兵而入，在庭院中杀死方安等人。入宫报告钱弘俶，（从临安入钱塘报告。）钱弘俶大惊，说：“保全我兄长，是你的功劳。”
钱弘俶畏惧顾忌胡进思，违心屈从。胡进思也内心担忧恐惧，不久，背生毒疮而死。钱弘倧因此得以保全。
14下诏以王景崇兼凤翔巡检使。王景崇率兵到凤翔，侯益还没出发，王景崇以禁军分守各城门。有人劝王景崇杀侯益，王景崇因受先朝密旨，（密旨指后汉高祖在卧室中让他见机行事的命令，见上。）新主（后汉隐帝）不知道，怕被怀疑擅自杀人，犹豫不决。侯益听说，不告诉王景崇就离去，王景崇后悔，自责。戊戌日，侯益入朝，后汉隐帝问：“为什么召后蜀兵？”回答：“我想诱骗他们来杀。”后汉隐帝嘲笑他。
15后蜀张虔钊自恨无功，癸卯日，到兴州（今陕西略阳），惭愧愤怒而死。（从散关返回至兴州。胡三省注：张虔钊大概是不知进退、不度利弊而急于求功的人，看他攻定州的王都、攻凤翔的潞王，都因急于求胜而失败，可知。）
16侍卫马步都指挥使、同平章事史弘肇遭母丧，没过几天，又出来上朝。（胡三省注：居丧期间却谋求起用，已违背礼教；未起用就自己出来上朝，即使史弘肇是武人无知，也可见朝廷制度混乱。）