雨在港城稀稀拉拉地下了一夜，晨风吹过玻璃，留下细碎的水痕。大屏上的曲线仍在缓慢滑动，像一条被细针缝合过的河。周老三的电话悬在昨夜的末尾——一句“我放白线，只做护栏”，像一枚稳稳按在纸角的镇石，让整张局面不至于被风掀翻。
林亮六点到办公室，沏了杯淡茶。风控把凌晨的“互换指纹”与“对手方热力图”推到首屏：异常报价已分散为几簇，最活跃的那簇在特定时段故意拉宽买卖盘差，像一只手把水面拨出涟漪，诱你下水追。财务总监紧随其后：“基金会的并购顾问昨晚又放了话，‘如果启川拒绝友好方案，我们将考虑提高溢价并直接联系股东’。”老刘嗤了一声：“先给你画个饼，再说要把饼刀拿走。”
“他们要的，不是饼，是刀柄。”林亮把茶杯轻轻一搁，“周叔那条白线，我们接。但要写清五条：只限护栏、不入控、收益封顶、期限明示、公共承诺优先。”
“我这就去拟协议。”财务总监应声。
十点，董事会预备会。演示屏上的《控制权公开指引（草案）》再次出现，底色冷静。独立董事问：“市场会不会解读为‘筑墙自守’？”林亮回答：“我们不是筑墙，我们是在给每一扇门装玻璃。谁要进来，先把脸放近一点。”他把两页纸翻过来，露出“并购透明手册（试行）”的流程图，“公开—同股同权—公平报价是底线，底线没有谈判。”
“那国际化呢？”有人试探，“对方承诺的海外网络，难道不值得评估？”
“值得。”林亮点头，“所以我们把‘公共承诺绑定条款’从项目层面抬到集团层面——任何合作，只要触发控制权，就必须绑定既有公共承诺，且自动上升为不可撤项义务。一个企业，先对谁负责，决定了它能走多远。”会议室短暂安静，空气里有一丝被点醒后的沉默。
午后，周老三带着团队匆匆抵达。西装没扣，笑得一脸风霜：“亮仔，我这条白线，钱不脏、逻辑不绕、人不乱。只问一句——你要不要？”林亮把五条护栏原则摆在桌上，逐条划线。周老三听得认真，不时点头：“这才叫正经护栏，不是把你勒住。”双方团队就“收益上限”“退出窗口”“护栏触发条件”拉锯三个小时，最后敲下四页白线备忘录。老刘把笔盖啪地一合：“城里风再大，至少这一边墙根不塌。”
备忘录没对外发布，只把“白线—护栏原则”四个字连同摘要挂在透明数据墙的角落，像一个不会喧哗却始终在场的注脚。评论里有人写：“不靠谁，也不拒谁；靠规则，也护规则。”
黄昏前，第一道陷阱弹出水面：一封“民间股东联盟”的邮件突然送达董事会秘书处，措辞热切，要求启动“并购意向听证会”，并建议增补两位“市场派独立董事”。附件里附了“公众问卷”，问题的选项多半指向“接受要约更负责”。风控很快反查出，“联盟”里的十几张自然人面孔背后，是两家以“社区共同投资”为名的私募壳，近期与境外顾问的传播团队往来频繁。
“他们要用‘民间’包住‘资本’。”苏晴翻了翻名单，把“问卷”拍在桌上，“问题不坏，选项很坏。”
“那我们就把问题留下、把选项拿掉。”林亮说，“听证可以开，但按我们的规矩开——流程可视、材料可核、假设可复盘、承诺可绑定。”他让团队立刻筹备“公开问答听证”：不表态、不动员，只做三件事——一是把并购提案拆成十六个可检节点，让任何一位参与者在现场任选其一去核；二是把“估值假设”公开摆上墙，列清楚“增长、成本、资本开支、公共承诺成本”的取值与范围；三是要求提案方（若到场）当场签署**“公共承诺不变”与“不附对赌条件”**的声明。若不到场，就把“空席”的椅子也直播给所有人看。
夜幕落下，透明数据墙悄悄多了一页“误差热图”：所有对外披露的关键节点后面，都挂了一个小小的误差条——告诉你，我们的“可视”也有窗口期，有偏差，但偏差不等于可以被利用。这张图挂出三小时，讨论区从“你们是不是拖延”变成了“误差怎么算”。话题从情绪折返到方法，火药味淡了一半。
第三天上午，基金会的公关文一改温柔口吻，开始上强度：“我们尊重启川的努力，但拒绝国际合作的狭隘会伤害股东。”同一时间，财富节目里几位所谓“市场派人士”唱和：“创始人不要成为公司成长的天花板。”夜盘，存托凭证被做出一串熟悉的“抬一下、砸两下”，像示威，也像提醒——别忘了刀还在。
林亮没进直播，也没发长文。他让“第三方审计节点”的接口再开放一个颗粒度：“两地时区对照板—要约专栏”，把信息发布时间、时区与二级市场反应一一连上。短短两天，几波“新闻先到、价格后动”的倒叙手法被红圈标注——看得懂的人恍然大悟，看不懂的人也觉得“有点不对”。苏晴笑着合上电脑：“我们不是反驳，我们是给你尺子。”